推荐 品牌 财讯 乐活 母婴 数智 汽车 文娱 游戏 教育 艺术 滚动
实时
当前位置：商业频道首页 > 头条推荐 > 正文

浦发银行，被错杀了吗？(3)

2026-04-22 07:59:10 A+A-

此外转债套利资金入场套利，战投信达、东方资产、中国移动等大举转股，也强化了强赎预期。股价在2025年6月下旬站上了12.51元的转股价，之后一度摸高到14.36元，不过距离强赎触发价较远。最终是有惊无险的实现了到期自然转股。转股率达到99.67%，避免了500亿元的大额兑付。500亿转债转成39.54亿股，占总股本13.47%。

虽然避免了兑付500亿，但转股后大量转股资金是要退出的。

越早退出价格越高，受抛压影响，越往后价格会越低。因此10月后资金开始踩踏离场，转股筹码解禁抛压，其中套利盘、短线资金在转债摘牌后集中卖出。市场认定，为防止可转债兑付而推高的股价，浦发无力维持，且资本压力仍大、增长乏力，股价从强赎预期回归普通股份行的估值。

在2025年7月时，浦发银行PB估值一度达到0.59倍，并非基本面驱动，偏离了浦发银行合理价值，如今经过下跌，估值已经下滑到0.45倍。

可转债催生了这波股价的涨跌。如果浦发银行基本面足够优秀，波动也不至于过于剧烈。

实际上从2025年业绩来看，浦发银行释放业绩还是很明显的。增速在股份行中领先，这在近几年里很少见。

银行营收（亿元）营收增速净利润（亿元）净利润增速招商银行3375.320.01%1501.811.21%兴业银行2127.410.24%774.690.34%中信银行2124.75-0.55%706.182.98%浦发银行1739.641.88%500.1710.52%民生银行1428.654.82%305.82-5.37%光大银行1263.11-6.72%388.26-6.88%平安银行1314.42-10.4%426.33-4.21%华夏银行919.14-5.39%272.00-1.72%浙商银行625.14-7.59%129.31-14.85%

从股份行业绩对比来看，浦发银行净利润增速最高，营收增速仅低于民生银行。而民生银行的营收增长主要是因为债券交易带来的二级市场浮盈，浦发银行的营收增长来自于利息净收入，相对来说增长更为扎实。从利息净收入来看，浦发银行在股份行中增速遥遥领先。

热点推送

本周关注

MORE
    关于中华网 广告服务 联系我们 招聘信息 版权声明 豁免条款 友情链接 中华网动态
    网上不良信息举报电话：010-56177181执行主编：张蕾
    京ICP备18035944号@版权所有 中华网