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五一节后市场将会怎么走？十大券商策略来了(2)

2026-05-06 07:39:11 A+A-

华金证券：五月震荡偏强中小盘成长占优

当前来看，今年5月A股可能震荡偏强。（1）5月政策仍可能偏积极，外部风险可能缓和。一是5月国内积极的政策仍可能进一步出台和实施。二是5月外部风险可能缓和。（2）5月经济和盈利基本面可能继续回升。一是5月经济可能继续回升。二是短期企业盈利可能进一步改善。（3）5月流动性可能维持宽松。一是5月宏观流动性可能维持宽松。二是5月股市资金流入可能继续回升。

5月中小盘成长风格可能相对占优。（1）5月成长和周期风格可能相对占优。一是复盘历史，5月成长和消费风格多领涨，主要受产业趋势和基本面、政策等因素驱动。二是今年5月成长和周期风格可能相对占优：首先，5月AI硬件等科技成长行业景气可能持续上升，周期行业5月也可能维持高景气度；其次，5月科技成长和周期相关的政策支持也可能进一步出台；最后，5月美元指数可能继续维持低位震荡，流动性可能维持宽松，成长和周期风格都可能受益。（2）5月中小盘风格可能相对占优。一是复盘历史，5月中小盘通常相对占优。二是今年5月可能偏向中小盘风格：首先，5月流动性可能偏宽松，有利于中小盘风格；其次，5月风险偏好可能回升，有利于中小盘风格；最后，5月科技成长和部分周期行业景气上行。

5月行业配置：继续逢低配置科技成长、部分周期和消费等行业。（1）5月科技和周期行业可能相对占优。一是复盘历史，一季报业绩增速对5月行业表现指引性不强。二是复盘历史，5月政策和产业趋势向上的行业相对占优。三是当前来看，今年5月科技和周期行业可能相对占优。（2）5月建议逢低配置：一是政策和产业趋势向上的电新（AI电力、锂电）、军工（商业航天）、传媒（AI应用、游戏）、计算机（AI应用）、有色金属、电子（半导体、AI硬件）、通信（AI硬件）、创新药、化工等行业；二是券商、消费等基本面可能改善和补涨的行业。

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