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10亿收购药房大佬女婿旗下公司,40亿市值药师帮刚盈利就扩张(2)

在此次交易中,药师帮发行的新股较公司股价有着明显的溢价。公告显示,上述5629.19万股新股的发行价为12港元/股,这一价格较10月15日公告发布日7.36港元/股的收盘价溢价约63.04%,较10月15日前5个交易日的平均收盘价7.57港元/股溢价约58.52%。

对于流动性相对充足的药师帮而言,支付上述股权转让款压力并不大。

半年报显示,截至2024年6月末,药师帮的现金及现金等价物余额为14.05亿元,同期公司短期银行借款余额仅为0.29亿元。且为了完成此次收购,药师帮还在公告中表示,将修改此前IPO时的募集资金用途,将目前尚未使用的1.67亿港元募集资金用途变更为支付此次交易的部分现金对价。

此次发行新股也不会导致药师帮的控制权发生变化。目前,药师帮的第一大股东为公司创始人张步镇,持股比例为19.46%。若此次交易顺利完成,全部新股得以发行,张步镇的持股比例将被稀释至17.89%,仍为公司第一大股东,而新发行股票的合计股权占比约为8.04%。

不过,即便交易顺利完成,一块医药的创始人、投资方也不能完全取得上述转让款及股票。

根据公告,在交易完成后,药师帮需要向一块医药的股东支付的对价为7.85亿元,其中现金对价为3.60亿元,发行股份3886.89万股。若想取得剩余的约2.5亿元对价,一块医药需要完成额外的业绩承诺。

具体来看,药师帮设定的对赌条件分为两个层次。第一个层次的难度相对较低,要求一块医药在2024年至2026年的核心业务营收增长率均达到20%;2024年第四季度、2025年、2026年的净利润分别达到600万元、2000万元、3000万元,且2024年至2026年的核心雇员流失率均不超过20%。

第二个层次的要求则相对较高,要求一块医药在2025年及2026年的营收增速均超过50%,且净利润分别达到0.60亿元、1.20亿元。

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