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中国央行买卖国债,影响几何?(2)

“中国货币政策仍具有正常操作空间,央行买卖国债是丰富政策工具箱,增加投放基础货币方式。”章俊认为,央行在公开市场进行国债买卖操作时点更为灵活,覆盖的期限更为广泛,可以作为其他投放基础货币方式的有效补充。

对宏观调控来说,政策协调配合显现新意。中国人民银行行长潘功胜在今年6月举行的陆家嘴论坛上提到,央行正在与财政部加强沟通,共同研究推动落实在央行公开市场操作中逐步增加国债买卖。这个过程整体是渐进式的,国债发行节奏、期限结构、托管制度等也需同步研究优化。

章俊称,央行买卖国债是货币与财政协同发力的交汇点。央行买卖国债可以熨平政府债券集中发行可能带来的流动性冲击,避免资金价格剧烈波动。

中国社会科学院金融研究所此前在报告中也建议,在当前中国经济面临有效需求不足等挑战的背景下,应根据经济运行情况,适度提高债务上限。即财政多发,央行多买,发挥好国债资金的杠杆撬动作用。

章俊认为,伴随9月份美联储或降息,外部压力缓解,当月或下个月或是中国出台增量财政工具的重要观察时间节点。届时央行可能会加大公开市场买卖国债操作,协同发力。

栏目主编:秦红文字编辑:宋彦霖题图来源:上观题图

(责任编辑:卢其龙 CN070)

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