“此次抛售看起来是板块轮动的一部分,而不是由芯片行业的特定消息推动。9月份对股市来说往往是一个艰难的月份,投资者似乎有意在一系列经济数据公布之前抛售股票。”
其次,英伟达在上周三盘后发布财报以后便不断下挫,突显出人们对该公司估值过高、收入增速的指引放缓,以及对整体AI芯片投资狂潮可持续性等多重因素的担忧,进而拖累芯片与AI股。
Wind Shift Capital创始人、资深策略师Bill Blain称,英伟达股价下跌正在向美股投资者发出“卖出”的强烈信号,其过去的大幅上涨和巨额估值也可能预示着四十年市场周期已见顶:
“我刚刚找到了抛售英伟达的最佳理由,证实我们处于市场顶端。接下来会发生什么?随着各国争夺战略资源,未来二十年的通胀上升、利率上升和全球大宗商品超级周期即将打压股市”。英伟达为何拖累芯片股重挫:其财报令市场怀疑AI硬件巨额投资的可持续性
一方面,尽管英伟达在上年同期高基数的基础上,截至7月末的2025财年第二财季仍取得了营收和EPS翻倍增长、且营收创历史新高的扎实业绩,但其对下季度的营收指引为325亿美元。
这代表收入同比增速会从连续多个季度的三位数百分比骤然放缓至近80%,被一些人解读成对其AI芯片的需求降温迹象,财报后便打击了为英伟达提供内存和其他零部件的芯片制造商股价。
过去一年,以英伟达为首的芯片股强势领跑,主要原因便是人们乐观地认为,人工智能的新风口将要求企业购买更多的半导体和内存,以满足AI应用不断增长的计算需求。
但Murphy & Sylvest Wealth Management的市场策略师兼高级财富经理Paul Nolte指出,英伟达和热门AI股票等“市场明星”暂时退居二线不令人意外,毕竟“所有这些支出的投资回报率仍是个大问题”。芯片股下跌,说明人们对在AI计算硬件上投入巨额资金的可持续性存疑:
“在微软和Alphabet等公司大举投资(AI及芯片)的推动下,英伟达和其他芯片制造商的收入激增。但这些买家从(AI)支出中获得的营收增长仍相对较小,人们担心这种情况还能持续多久。”
这也令博通在周四盘后的财报备受关注,可借此观察市场对人工智能趋势的热情是否正在减弱。
英伟达二季报稳健为何多日下跌:分析称其正在“消化成长的烦恼”
同时,对英伟达自身来说,从8月28日财报发布前的收盘价算起,至今不到一周里已跌去14%,主要是由于其财报虽然稳健,但“并不出色”,至少对抱有超高预期的华尔街来说不够好。
资管机构Mahoney Asset Management的CEO Ken Mahoney表示,人们对英伟达财报的“愤怒反应”说明在见证其股价自2023年初以来飙升超过700%之后,投资者已经习惯了英伟达的财报不仅会超出市场预期,而且会“完全摧毁”预期,这令英伟达股票“定价完美”,试错空间太有限。
美股研投网站SeekingAlpha的专栏作家BillMaurer认为,英伟达在财报后跌价是在“消化一些成长的烦恼”。由于其股价过去一年翻倍,令投资者和分析师抱有的预期过高,导致该公司最新财报中营收和盈利超出市场预期的幅度为五个季度里最小,反映出满足不断飙升预期的巨大挑战。
而且英伟达股价目前远高于200日均线水平,“从长远来看该股价格相当高”,再加上美联储如期在9月份降息后可能会出现“买传言、卖事实”的市场动态,都对估值颇高的英伟达不利:
“未来几个季度投资者和分析师将更关注的一个问题是毛利率。第二财季非GAAP毛利率环比下降超过3个百分点,预计下半财年还会进一步下降。目前利润率受到Blackwell开始量产的压力。随着我们继续前进,英伟达的整体营收增长将开始略有放缓,因为每个后续季度的营收同比挑战都很大,要长期保持100%或以上的收入增长是极其困难的。
英伟达能否达到这些目标将取决于Blackwell的量产增长,该超级芯片的量产提速被推迟了一个季度到今年第四财季开始,并持续到2026财年。在电话会议上,管理层预计Blackwell在第四财季的收入将达到数十亿美元,明年这一数字应该会大幅增长,但分析师没有得到他们所希望的那么多信息,这可能是该股承压的原因之一。”主流分析师仍看好英伟达的长期前景,马斯克暗示还会继续买入大量AI芯片
不过,别看英伟达近期股价下挫,大多数分析师仍对其持有“买入”评级,目标股价代表还有一定上涨空间,而且大部分人仍看好英伟达“长期的良好前景”。
例如,特斯拉CEO马斯克就在本周提醒称,尽管投资者最近感到担忧,但对英伟达现有产品线的芯片需求依然强劲,他旗下的人工智能初创公司xAI仅用122天就成功将ColossusAI训练基础设施上线,由10万个英伟达H100GPU驱动,将成为“世界上最强大的AI训练系统”,未来还将整合入英伟达H200芯片,实现在几个月内“规模翻倍”。
美股研投网站TheMotleyFool认为,抛售的投资者似乎忽视了英伟达在数据中心之外,每条业务线都实现了同比增长,甚至是一度步履维艰的游戏部门。相比之下,AMD的第二季度游戏芯片销售额同比暴跌近六成,这表明即使在竞争对手陷入困境的市场中,英伟达也能保持强劲需求:
两面针(SH 600249,收盘价:3.75元)9月18日晚间发布公告称,公司2024年半年度业绩说明会定于2024年9月26日(星期四)上午11:00-12:00,以上证路演中心网络互动的形式进行
2024-09-18两面针,业绩,说明有投资者在投资者互动平台提问:请问公司要13亿元盖总部大楼是真的吗?出于什么考虑? 春秋航空(601021.SH)9月18日在投资者互动平台表示,公司总部大楼包含土地使用权以及地面建筑,预计将于2024年年底前正式投入使用
2024-09-18春秋航空,投资者,土地使用权每经AI快讯,9月18日,渤海化学公告,全资子公司渤海石化近日被大连商品交易所确定为液化石油气指定交割仓库,该决定自即日起生效。液化石油气指定交割仓库的获批将提高公司市场影响力,增强大商所对公司行业贡献的认可
2024-09-18液化石油气,渤海化学,交割仓库新北洋9月18日公告,公司控股子公司威海新北洋荣鑫科技股份有限公司(以下简称“荣鑫科技”)于近日收到《中标通知书》,荣鑫科技为中国邮政集团有限公司国芯智能柜台采购项目(包2:国芯智能柜台(大堂式))中标人
2024-09-18新北洋,中国邮政集团有限公司,智能柜台新京报贝壳财经讯(记者阎侠)9月18日下午,古茗在其官方微博发布致歉声明。 古茗表示,近日,其广东分公司账号在抖音、小红书发布了一则“玩梗”视频,给部分网友带来了误会
2024-09-18分公司,广东,员工宝钢包装(SH 601968,收盘价:4.25元)9月18日晚间发布公告称,公司2024年半年度业绩说明会定于2024年9月26日(星期四)下午15:00-16:30,以上证路演中心视频录播和网络互动的形式进行
2024-09-18宝钢包装,2024,业绩9月18日,宣泰医药公告,公司向国家药品监督管理局申报的达格列净二甲双胍缓释片产品已获得正式批准,为该品种国内首家获批的仿制药。该产品用于治疗2型糖尿病,原研由阿斯利康公司研发,于2023年6月在中国获批上市,已纳入医保乙类支付
2024-09-18宣泰医药,公司,产品恒帅股份公告,此前公司控股股东宁波恒帅投资管理有限公司(简称“恒帅投资”)及公司实控人俞国梅承诺2024年4月22日至2024年10月21日期间不减持其持有的公司股份
2024-09-18公司,恒帅股份,深交所东材科技(SH 601208,收盘价:7.03元)9月18日晚间发布公告称,公司2024年半年度业绩说明会定于2024年9月26日上午10:00-11:30,以上证路演中心视频录播和网络互动的形式进行
2024-09-18东材科技,业绩,说明9月18日,沪指尾盘在地产、金融等板块的带动下拉升走高,深证成指亦翻红;但两市成交额仍维持在5000亿下方,场内超3600股飘绿
2024-09-18脑机接口,智慧医疗,中科信息每经AI快讯,有投资者在投资者互动平台提问:董秘你好,请问公司新竞拍的土地怎么计划的? 雪龙集团(603949.SH)9月18日在投资者互动平台表示,公司新竞拍的土地拟用于公司未来新建项目
2024-09-18公司,雪龙集团,投资者上证报中国证券网讯(记者马慜)近日,国家金融监管总局官网批复显示,渤海银行获批发行300亿元的资本工具,品种为无固定期限资本债券和二级资本债券
2024-09-18渤海银行,二级资本,债券新北洋(SZ 002376,收盘价:5.55元)9月18日晚间发布公告称,公司子公司威海新北洋荣鑫科技股份有限公司中标中国邮政集团有限公司国芯智能柜台采购项目
2024-09-18新北洋,智能柜台,智能制造每经AI快讯,有投资者在投资者互动平台提问:您好,请问德马科技是我公司的竞争对手吗? 井松智能(688251.SH)9月18日在投资者互动平台表示,德马科技和井松智能同属于智能物流装备行业,提供智能物流设备、软件与系统
2024-09-18井松智能,德马科技,投资者每经AI快讯,有投资者在投资者互动平台提问:公司生产的阿维塔07,深蓝s7算的上AI汽车吗?以后的方向不仅仅是新能源汽车,以后是新能源AI汽车了
2024-09-18汽车,燃油车,中国每经AI快讯,有投资者在投资者互动平台提问:尊敬的董秘,申请的专利有什么进展吗?还是不了了知了!谢谢 东峰集团(601515.SH)9月18日在投资者互动平台表示,公司与中南大学合作开展的“无负极电池关键技术研发项目”已形成阶段性的成果
2024-09-18电池,东峰集团,关键中粮科工(SZ 301058,收盘价:8.44元)9月18日晚间发布公告称,由伟先生因工作调整原因申请辞去公司第二届董事会董事长、董事以及战略与投资委员会召集人职务,其原定任期至第二届董事会任期届满之日止,辞任后
2024-09-18中粮科工,董珊杉,公司每经AI快讯,有投资者在投资者互动平台提问:金标陈酿计划在2023年突破500万箱销量,2025年力争突破1500万箱销量
2024-09-18金标,顺鑫农业,投资者每经AI快讯,有投资者在投资者互动平台提问:ABC目前订单趋势如何 爱旭股份(600732.SH)9月18日在投资者互动平台表示,ABC目前订单增长趋势良好,国内分布式市场中,N型ABC组件在国内户用市场已经显著打开市场
2024-09-18市场,反弹,短期e公司讯,湖南海利(600731)9月18日晚间公告,公司子公司宁夏海利建设的“年产4000吨甲萘威和5000吨甲基硫菌灵等系列产品及配套3万吨/年光气建设项目”部分装置已于近日一次性试车成功,生产出合格产品
2024-09-18湖南海利,宁夏,宁夏海利科技有限公司界面新闻记者 | 郭净净 界面新闻获悉,近日,随着最后一笔资金到账,紫光展锐(上海)科技有限公司(简称“紫光展锐”)耗时一年多的新一轮40亿元股权融资正式完成
2024-09-18紫光展锐,新紫光集团,芯片南方财经9月18日电,三未信安公告,公司在北京举办“探索无限量安全新未来”密码创新大会2024,发布了新一代抗量子密码系列产品,包括抗量子密码芯片、板卡、UKEY、密码机、网关、数字证书认证系统和密钥管理系统
2024-09-18量子,三未信安,系列产品上海世博文化公园南区将于9月20日开园,广受关注的双子山将吸引大批市民游客
2024-09-18预约,上海,游客9月18日,市场全天探底回升,沪指盘中一度跌破2700点。截至收盘,沪指涨0.49%,深成指涨0.11%,创业板指跌0.11%。 板块方面,光刻机、多元金融、煤炭、房地产等板块涨幅居前,消费电子、电商、ST板块、电子烟等板块跌幅居前
2024-09-18光刻机,芯片,nm每经AI快讯,有投资者在投资者互动平台提问:请问贵公司的固态电池布局是否会对贵公司未来的利润产生积极影响? 东峰集团(601515.SH)9月18日在投资者互动平台表示
2024-09-18固态电池,镀镍,公司每经AI快讯,有投资者在投资者互动平台提问:公司三季度经营是否良好?业绩增长的势头是否能够保持。谢谢! 爱科科技(688092.SH)9月18日在投资者互动平台表示,公司目前生产经营情况一切正常,正在持续、稳定、健康发展
2024-09-18爱科科技,公司,投资者水发燃气(SH 603318,收盘价:5.49元)9月18日晚间发布公告称,公司2024年半年度业绩说明会定于2024年9月25日下午15:00-16:00,以网络文字互动的形式进行
2024-09-18水发燃气,业绩,说明有投资者在投资者互动平台提问:贵司越南基地目前一次性医用手套生产线开了几条了吗?随着国内医用手套被加征关税之后,那边是否会开启更多的生产线? 康隆达(603665.SH)9月18日在投资者互动平台表示
2024-09-18生产,康隆达,生产线一、电子产业周期成长,24H1复苏态势显著 电子产业呈现周期成长,24H1复苏态势显著。在供需关系的波动下,电子行业呈现出周期性成长的趋势,并可以进一步拆解为产品周期、资本支出/产能周期、库存周期三重基本周期的嵌套
2024-09-18国产替代,半导体,算力据商务部消息,9月18日,商务部副部长兼国际贸易谈判副代表凌激与吉尔吉斯斯坦政府副总理托罗巴耶夫在京共同主持召开中吉政府间经贸合作委员会第十六次会议。 凌激表示,在两国元首的战略引领下,中吉关系实现跨越式发展,经贸合作保持良好势头
2024-09-18合作,经贸,吉尔吉斯斯坦