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美联储大降息后高盛唱空美元(2)

在上周美联储降息前,本月稍早华尔街见闻文章提到,高盛分析显示,1995年至2020年的七个降息周期可以分为“协调”和“不协调”两类,即如果至少有四家其他G10央行在美联储6个月内开始降息,则周期是协调的。否则,认为周期是不协调的。高盛发现,协调的降息周期通常对美元更为有利,而不协调的周期则对美元不利。过去三个月,多家G10央行已经开始放松货币政策。高盛认为,这可以形成一个相对协调的全球降息周期,从而有助于减轻美联储降息对美元的下行压力。

不过高盛指出,美元有避险地位,而在美国经济增长放缓的情况下,美元的表现取决于全球其他经济体的状况。比如2007年末至2008年初,美国经济增长放缓,美元却走弱。这是因为当时全球其他地区的经济增长相对强劲,市场认为美国的经济问题主要是美国国内的问题,没有蔓延到其他地区。

(责任编辑:卢其龙 CN070)

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