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需求强烈!金价突破3000美元可能只是开始(2)

世界黄金协会的数据显示,2024年全球黄金需求达到4974吨创历史新高,其中全球央行购金量连续三年突破1000吨且四季度同比增长54%,贡献了2024年黄金需求增量的70%以上。而在特朗普2.0巨大的不确定性笼罩下,全球央行(尤其是新兴市场的央行)对黄金的需求有望持续保持高位。

随着金价不断创下新高,除了央行和大型交易商之外,个人投资者也加快了对黄金资产的布局。全球黄金ETF的持仓量在2月迎来了大爆发增加了约300万盎司,其中全球最大黄金ETF(GLD)在2月下旬录得史上最大单周净流入(约40亿美元)。

实物黄金“乾坤大挪移”

值得一提的是,在黄金价格冲高的同时,当前的Comex黄金库存已经突破4000万盎司或1250吨,自去年11月美国大选以来增加2300多万盎司,反映的是前所未有的实物黄金交割需求。

而同期伦敦金的库存连续三个月下降。不仅是伦敦,全世界的黄金都在加速运往美国。Comex黄金库存数据显示,美国1月进口了价值300亿美元的黄金,是疫情时期的两倍左右。其中瑞士1月对美国的黄金的出口量创13年来新高192.9吨。

“由于纽约和伦敦的金条交割规格不同,因此伦敦金需要先运往瑞士的精炼厂重新铸造后再运往纽约。两国创纪录的黄金交易使得美国1月对瑞士的贸易逆差暴增至约220亿美元,与中国接近。”嘉盛集团资深分析师陈杰瑞(Jerry Chen)对记者称。

这场实物黄金的“乾坤大挪移”背后暗藏什么玄机?StoneX表示,通常人们希望将黄金从伦敦运往纽约Comex黄金期货交割仓库,作为空单交割储备,但通常仅约10%的期货空头头寸最终会用实物黄金交割。但去年底以来,这种情况正在发生变化。去年12月和今年1月开始,银行、交易商等认为,如果美国宣布对黄金、白银、铂和钯以及其他金属征收关税,纽约市场可能会出现黄金短缺。我们已经看到超过2000吨黄金横渡大西洋,预计在接下来的一年里会看到更多这种情况。

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