300倍“市梦率”之上，谁在将寒武纪推向中国“英伟达”？
A股市场连续两天迎来“历史”。
8月28日开盘，寒武纪的股价一路上扬，截至收盘上涨15.73%，二度超越茅台，达到1587.91元/股，成交额破260亿元。但市值只有6643.03亿元，约为茅台市值的三分之一。
图｜凤凰网科技于8月28日下午四点时截图
在前一日的午间，寒武纪股价盘中上涨10.01%，触及1462元/股，在超过贵州茅台后持续了7分钟的时间便又转跌回落。
茅台一度是资本市场的风向标，2021年春节后，贵州茅台最高达到2437元/股，掀起当时的白酒神话。据东方财富统计，包括寒武纪在内，历史上曾有15家企业在股价上超越茅台，但维持的时间都不长，最长的是中国船舶，有一年多的时间一直在股价上压制贵州茅台。
“寒王”的诞生，自然有指数加持、基金看好与机构青睐的合力托举，约300倍的市盈率已变成“市梦率”。但更多的是一种叙事逻辑上的交接——全球资本市场正来到“AI算力”的新叙事里，只是神话的维持，仍需时间、生态、技术创新等多种因素碰撞加持。
10年“股王”变迁史
过去10年里，贵州茅台在很长一段时间内都是“股王”的代名词。从2001年上市到2021年突破2.2万亿元市值，茅台凭借消费品属性、稀缺性和高毛利，一直稳坐A股龙头。投资者口中的“喝酒吃药”，就是这个时代最具代表性的财富密码。
然而，时代的重心正在转移。2025年夏天，寒武纪股价一路飙升，五日内两度登顶，8月22日，寒武纪盘中大涨近14%，首次超过中芯国际，跃居科创板市值第一。
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