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港交所重要发布(4)

四个方向继续拓展优化

港交所表示,十年里,在两地监管机构和金融机构的共同努力下,互联互通机制由沪港通拓展到深港通、债券通、互换通,不断优化和升级,为两地市场的合作与发展奠定了坚实的基础。

作为香港金融市场的关键基础设施运营机构,港交所将继续与内地合作伙伴以及市场参与者携手并肩,在两地监管机构的领导下,从丰富产品类别、完善交易机制和配套服务以及提升投资者参与等多个维度研究和探索推动互联互通机制的拓展优化,具体包括以下四个方面:

第一,进一步丰富产品类别、扩大标的范围。中国证监会2024年4月发布的五项资本市场对港合作措施中,放宽沪深港通下ETF产品范围的举措已顺利落地实施,目前两地交易所和结算公司正在积极开展REITs纳入沪深港通的技术和市场准备工作。未来,还可以进一步探索将合资格ETF标的的底层资产从股票拓展至更多资产类别等。

第二,持续优化沪深港通交易机制和配套服务。《白皮书》称,随着境内外投资者的沪深港通参与程度不断加深,不少投资者希望可以在沪深港通下参与大宗交易,提高成交效率,降低市场价格波动对交易的影响。2023年8月11日,两地证监会宣布就推动大宗交易纳入互联互通机制达成共识。此外,市场也期待进一步完善互联互通下两地投资者参与对方市场融资融券的安排,比如:对现有沪深股通下的股票借贷安排进行优化,使其更加符合境外投资者的交易习惯;积极研究内地投资者在互联互通机制下参与融资融券的可行模式,提升跨境投资组合收益及资金使用效率等。

第三,探索更多有助于提升投资者参与度和便利性的措施。伴随互联互通的成长和中国内地资本市场开放程度的日益提升,国际投资者持有的中国内地资产规模与日俱增,相应衍生出了强烈的管理跨境投资风险的需求。继2021年上市“MSCI中国A50互联互通指数期货”之后,港交所也在积极探索推出更多风险管理工具,为国际投资者离岸管理在岸投资风险提供更多选择,提升香港国际风险管理中心的竞争力。未来,将进一步强化有针对性的投资者教育和市场推广安排,同时探索相应的政策配套,鼓励和支持更多有跨境资产配置需求的投资者参与沪深港通。

第四,不断完善债券通和互换通。2024年5月以来,两地监管部门指导金融市场基础设施机构推出了一系列丰富产品类型和完善配套功能的业务优化措施,并将向北向互换通投资者提供非现金抵押品的更多选择。与此同时,在两地监管机构的支持下,港交所正在积极推进在港上市国债期货的各项准备工作。未来将继续开展更多有利于推动债券通、互换通进一步优化的研究和探索,例如完善境外投资者流动性管理和风险管理工具、丰富利率汇率等衍生工具、拓展将人民币债券作为离岸合格担保品的机制等。

(责任编辑:卢其龙 CN070)

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