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Vistra领跑今年标普500涨幅榜 电力股何以逆袭？(2)

2024-12-20 13:03:24 A+A-

Lone Pine Capital也通过Vistra等电力公司的投资实现了显著收益。其今年截至9月底的净回报率达22%，其中五分之一的收益来自电力股。

更为引人注目的是Third Point基金的表现。作为押注AI颠覆性潜力的基金之一，其表现最佳的持股正是Vistra。截至11月底，Third Point的旗舰基金录得27%的年内回报率，接近标普500指数28%的同期总回报率，远超整体对冲基金指数约10%的涨幅。

此外，Discovery Capital Management和Castle Hook Partners等宏观对冲基金也在这一赛道上斩获颇丰。其中，Discovery Capital Management的主基金今年截至11月上涨47%，Castle Hook Partners更凭借持有GE Vernova股份实现收益翻倍，主基金涨幅超过60%。

尽管AI驱动的电力股热潮吸引了大批资本涌入，但市场参与者的态度并不一致。一些老牌能源基金选择在估值高企时逐步退出。例如，Electron Capital Partners在第三季度清仓了Vistra股票，但其旗舰基金年内仍录得23%的收益。

分析人士表示，这种分化的原因在于，并非所有电力企业都能从AI热潮中获益。只有那些位于市场化电价区域、且拥有可靠发电能力的公司才能真正抓住这一机遇。特别是具备快速响应能力的天然气和核电站，在市场需求波动中表现出了显著优势。而那些缺乏灵活性、主要依赖可再生能源的企业则可能难以分享这波红利。

此外，分析人士警告，AI热潮也可能导致电力市场的过热风险。随着资本持续涌入，行业估值可能逐步偏离基本面，这为未来的增长带来了不确定性。

DataTrek Research公司联合创始人尼古拉斯·科拉斯（Nicholas Colas）对第一财经记者表示，投资者通过公用事业板块间接参与AI领域的策略可能不再奏效，“公用事业板块是一个合理的资金投放地，可以获得不错的长期总回报，但科技股仍是直接从AI中获利的更佳途径”。

(责任编辑：卢其龙 CN070)

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