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资管周报：十余家公募基金布局DeepSeek；交银理财领1750万罚单，信披规范性成监管重点

2025-02-10 13:15:01 A+A-

▼资管要闻

定存“1”时代，银行理财公司这类“3”字头产品仍在热销，背后隐含技术操作

春节前后，年终奖、压岁钱集中发放。部分理财产品的“花式操作”也在集中释放。财联社记者注意到，在定存利率、余额宝收益率已经全面进入“1”时代的情况下，近期多家银行推出的“精选理财”榜单中，却不乏七日年化收益率超过3%的现金管理类理财产品。这种“节日效应”下的高收益理财产品，究竟是天降馅饼还是另有隐情？

有股份行理财公司人士透露，当前部分理财产品所呈现的 3% 收益率具有偶发性，多数依赖一定的“技术操作”。究其原因，是底层资产实际收益未能达到相应水平，此类高收益率多由短期操作推高所致。据财联社记者了解，推高收益率的操作主要包含两种方式：一是资产配置操作，二是交易策略运用。

理财规模“旺季不旺”，新发产品业绩基准下限未来或降至2%以下

理财收益的下滑趋势进入2025年后仍在延续，叠加年末取现等因素影响，1月理财规模下降了约2000亿元，与往年的季节性变化相反。业内预计，2025年新发产品平均业绩比较基准下限可降至2%以下。为应对极致的“收益荒”，理财在拓展多资产外，也可能会加强与公募基金的合作。

金价狂飙再起，银行理财黄金主题产品发行布局却保持克制，风险与稳健性考虑是主因

近日，国际金价再创历史新高。在低利率背景下，多家理财公司人士曾向财联社记者透露，公司有增加权益类、衍生品类等资产投资部署的意向。黄金作为热门投资品类，似乎理应迎来相关理财产品的发行热潮。然而实际情况却并非如此。尽管招银理财、光大理财、民生理财、平安理财、兴银理财等均有布局黄金挂钩理财产品，但目前拥有“待售”黄金类理财产品的理财公司仅招银理财和光大理财两家。

春节后首周35只新基金抢发行，哪些是亮点？科创综指ETF即将接力

春节假期丝毫没有影响新基发行市场的节奏。春节前最后一个交易日，首批2只自由现金流ETF开启跨年销售。自由现金流ETF并不是个例，包括招商中证A50ETF、东方红远见精选、华安中证全指计算机指数、建信中债0-3年政金债指数等十余只产品跨年发行。

节后第一周，发行市场同样轰轰烈烈，包括鹏扬中证A500指数增强、华安众利120天持有等10只基金密集开售。另有安信均衡增长、汇添富弘达回报等2只基金敲定在2月的发行时间。加上春节前已经开启跨年销售的基金，以基金认购日计算，当前共有35只基金角逐发行市场。

十余家基金公司布局DeepSeek全景图：将如何新塑公募生态？

DeepSeek“朋友圈”再次扩容至基金公司。2月7日，汇添富基金宣布，已完成DeepSeek系列开源模型的私有化部署，并将应用于投资研究、产品销售、风控合规、客户服务等核心业务场景。同日，诺安基金宣布完成DeepSeek金融大模型的本地化部署。

财联社记者采访获悉，当前还有有富国基金、博时基金、国泰基金、天弘基金、国泰基金、中欧基金、景顺长城基金、永赢基金、万家基金等十余家基金公司布局了DeepSeek部署。另有多家基金公司已经或者准备接入、试用、部署DeepSeek大模型。

公募费率改革进行时！又一波公募官宣QDII降费，成本压力之下，公募机构如何求生存？

春节前后，公募基金降费改革仍在持续，这次的降费潮轮到了QDII。继易方达、华夏、嘉实、工银瑞信等近十家基金公司春节前宣告调低旗下部分QDII基金费率并修订基金合同、托管合同后，华泰柏瑞、银华、华安、南方等公司在节后迅速跟进，纷纷于2月6日宣布旗下部分QDII降费。

此次多家公募旗下QDII再次主动降费，无疑是公募机构展现责任担当、推进财富普惠的又一举措。在业内人士看来，这一波降费并不是终点，未来将有更多的基金公司旗下QDII基金加入降费大军。

监管放开险资黄金投资大门保险资金未来或形成“黄金+”资产配置新模式

金融监管总局印发《关于开展保险资金投资黄金业务试点的通知》（以下简称《通知》），允许10家试点保险公司开展保险资金投资黄金业务，但也要求试点保险投资黄金账面余额合计不超过本公司上季末总资产的1%。专家表示，此举标志着我国保险资金运用渠道的进一步拓宽。

业内人士表示，保险资金投资黄金可以带来风险分散、保值增值、流动性强等多方面的优势，有助于实现资产的多元化配置和风险管理。专家也指出，未来若黄金与再保险、资管产品进一步结合，或形成“黄金+”的资产配置新模式。但专家也提醒称，黄金价格受美元、地缘政治等多因素影响，险企需强化市场研判能力。

“资管一哥”，规模优势扩大2万亿元！

据中国基金报报道，继2023年公募基金规模首次超越银行理财后，2024年公募规模优势进一步扩大。数据显示，截至2024年末，公募基金总规模达32.83万亿元，超出同期银行理财存续规模2.8万亿元，“资管一哥”规模优势继续扩大。 业内人士表示，公募基金相对银行理财规模上的优势，主要归因于市场环境变化、公募权益类基金布局、债基的优秀表现，以及公募基金在销售渠道、投资者结构上的相对优势，预计上述优势会进一步提升公募基金在资管行业的竞争力。

▼机构动态

获准开业后浙银理财火速成立，武国元出任法人代表，正式对外营业仍在紧张筹备

天眼查更新信息显示，1月26日获批开业的浙银理财有限责任公司已经注册成立。信息显示，浙银理财成立于2025年1月27日，法定代表人为武国元，注册资本为200000万元，企业注册地址位于浙江省杭州市萧山区宁围街道民和路939号浙江商会大厦2幢20-22楼。

在1月26日浙商银行公告中，“下一步，将严格按照法律法规和监管要求履行有关程序，推动浙银理财尽快开业运营”。2月6日，浙商银行一知情人士对财联社表示，浙银理财正式对外营业尚在紧张筹备当中，具体时间尚未确定。

1750万！交银理财开年领到理财子迄今金额最高罚单，信息披露规范性成监管关注重点

国家金融监督管理总局官网发布的处罚信息显示，交银理财因存在理财产品信息披露不规范，以及理财业务投后管理中勤勉尽职义务履行不到位等问题，被处以罚款 1750 万元。这不仅是 2025 年理财公司领域的首张罚单，也创下理财公司罚金新高。2月8日晚间，交银理财回应财联社记者称，对这一监管处罚诚恳接受、坚决服从。同时，监管指出的问题已全部完成整改。

32份私募罚单除夕前发布，百亿私募平安财富及沪上老牌私募遭暂停产品备案

私募监管趋严不变。赶在除夕前一日，中基协除了一连注销212家私募外，还同时披露多份私募罚单。1月27日，中基协一口气发布32份私募罚单，涉及7家私募及旗下共计21位高管。这其中，百亿私募平安财富被公开谴责，并暂停受理私募基金产品备案六个月。平安财富时任法定代表人张要晖、高艳萍，现任法定代表人许佳昳以及时任合规风控负责人孙婷婷均被公开谴责。除了上海复熙资管、北京融胜同创时任、现任合规风控负责人被警告外，其余13位均被公开谴责。

瑞银获批成为万亿公募二股东，手握两张国内公募牌照，CEO曾称“中国是瑞银的重要市场”

时隔半年，工银瑞信基金第二大股东变更有了新进展。2月8日，证监会网站显示，工银瑞信基金持股5%以上股东变更获得监管批复，这也意味着工银瑞信基金股东变更即将迎来落地。后续，在工银瑞信提交公司股东会审议完成公司章程修订、并进行企业变更登记等相关工作后，瑞银的股东资格正式生效。

▼市场跟踪

上周，主要权益指数反弹，中小创表现更好。上证50上涨0.95%，创业板指上涨5.36%，中证1000、中证2000分别上涨4.93%、5.84%。涨幅靠前的行业板块是计算机、传媒、汽车，跌幅靠前的是建筑材料、煤炭、银行。

资管周报：十余家公募基金布局DeepSeek；交银理财领1750万罚单，信披规范性成监管重点

上周利率债收益率小幅下行。截至2月8日收盘，1Y、5Y、7Y国债分别报收1.22%、1.40%、1.52%，分别较前一周收盘变动-5BP、-1BP、-3BP；10Y、20Y、30Y国债分别报收1.60%、1.88%、1.81%，分别较上周收盘变动-3BP、-4BP、-6BP。

资管周报：十余家公募基金布局DeepSeek；交银理财领1750万罚单，信披规范性成监管重点

上周新发基金合计发行规模为24.47亿元，其中股票型基金发行15.34亿元、混合型基金发行3.21亿元、债券型基金发行5.91 亿元，新发基金中数量较多的类型为被动指数型（4 只）。本周将有24只基金进入发行阶段。

据华西证券宏观固收的数据，节后资金回流，叠加净值表现回暖，上周（2 月 5-7 日）理财规模较前一周增1458亿元至30.29万亿元。今年春节前理财规模降幅较大，可能是主动变现和被动赎回共同作用的结果。全部产品破净率由节前一周的1.3%降至0.7%，全部理财业绩不达标率较节前一周降0.3pct至16.6%。

(责任编辑：卢其龙 CN070)

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