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IPO雷达｜营收依赖国家电网！山大电力重销售轻研发 主要产品价格下跌(2)

2025-04-02 07:48:54 A+A-

深交所还要求说明公司预计收入及期间费用的变化趋势，是否存在导致经营业绩大幅下滑的风险。

山大电力回复称，公司报告期内的收入规模持续增长，行业需求及公司在手订单充足，预计公司收入将保持持续增长趋势；公司期间费用率较为稳定，未来公司期间费用随公司业务规模的增长而合理增长，不存在导致经营业绩大幅下滑的风险。

大手笔分红同时欲募资补流

主要产品价格下跌

山大电力本次IPO拟募集资金5亿元，其中9000万元用于补充流动资金。

但是深圳商报·读创客户端记者发现，2021年至2023年山大电力每年都进行现金分红，分别为3054万元、4886.40万元、3054万元，共计派现10994.40万元。

一边大手笔分红一边募资补流，山大电力这一做法也受到监管注意，深交所在此前问询中要求说明在大额现金分红同时募集资金用于补充流动资金的合理性。

山大电力存在重销售轻研发的情形，销售费用远高于研发费用。

报告期各期，公司销售费用分别为 6067.90 万元、6664.21 万元、7657.22万元和 3968.19 万元，销售费用率分别为 13.93% 、 13.93% 、 13.95% 和16.09%，与同行业可比公司平均水平不存在较大差异。

同期山大电力的研发费用分别为3798.24 万元、3142.95 万元、3757.96 万元和 2105.66 万元，占营业收入比重分别为 8.72%、6.57%、6.84%和 8.54%，大大低于同行业可比公司均值11.73%、12.86%、13.17% 和11.79%。

其中，2023年山大电力销售费用比研发费用多了近4000万元。

报告期各期，山大电力的故障录波监测装置、输电线路故障监测装置、新能源汽车充电桩、时间同步装置的收入占当期营业收入的比例分别为 60.55%、62.41%、64.14%和 57.50%。

但是深圳商报·读创客户端记者注意到，上述主要产品的单价在报告期内整体上均为下跌态势。其中，2024年上半年，输电线路故障监测装置价格较2023年下跌18.25%。

IPO雷达｜营收依赖国家电网！山大电力重销售轻研发 主要产品价格下跌

截至本招股说明书签署日，山大资本直接持有公司 4904.48 万股股份，占公司发行前总股本的 40.1480%，是公司控股股东。山东大学直接持有山大资本 100%股权，是公司的实际控制人。

(责任编辑：卢其龙 CN070)

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