华熙生物董事、副总经理、董秘李亦争： 中国资产重估有必然逻辑也将具备中国特色
证券时报记者杨霞
近日在证券时报第16届中国上市公司投资者关系管理专家研讨会上，华熙生物董事、副总经理、董秘李亦争分享了关于如何吸引中长期资本入市的观点。李亦争表示，中国股市以个人投资者为主，在流通市值口径下，个人投资者持有的A股流通市值占比约为30%，这一结构导致市场具有高波动性特征。
李亦争强调，引导中长期资金入市很难一蹴而就。推动中长期资金入市需从资金端、制度端、市场端三个方面入手，是系统性工程，需要循序渐进。
市场规模方面，中国A股有很大的扩容空间，中国GDP规模约为美国的65%，中国A股市值约为美国股市的20%—25%，远低于GDP占比。理论上，A股市值规模仍有很大提升空间。美股的M7（苹果、谷歌、亚马逊、微软、Meta、特斯拉和英伟达）平均市盈率为30倍左右；国内头部科技企业，如腾讯、阿里巴巴等市盈率约在20倍左右，有明显的估值优势。资金端方面，中国有大约130万亿元银行存款，此外还有国企、保险、社保、养老等方面资金，资金来源是不缺的，缺的是稳定的、好的投资渠道。
从制度端来讲，中长期资金入市仍面临诸多挑战，A股的高波动性是中长期资金面临的一大难题。李亦争表示，在与很多基金公司交流时发现，基金经理们对高波动性非常头疼，例如量化交易存在明显的助涨助跌效果，这种影响在中小市值公司层面尤为明显。李亦争认为，从如何平抑波动的制度建设角度出发，有很多工作可以开展，以降低整体市场波动。例如国家“平准基金”能够平抑波动，增强市值的稳定性。
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