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罕见！一单IPO，33人辅导(2)

2025-06-11 07:31:42 A+A-

这则个案背后，值得讨论的话题是，随着IPO市场的变化，投行保代正面临前所未有的过剩问题，业务下滑使得这一问题格外凸显。

据中信证券统计，2024年，证券行业150家证券公司实现净利润1672.57亿元，同比提升21.35%。然而投行业务却逆势承压，证券行业2024年实现投行手续费收入350亿元，同比下滑35.5%；行业前十券商投行收入为191亿元，同比大幅下滑28.8%。股权融资规模大幅收缩是导致投行业务收入下滑的重要原因。

在此背景下，保代人数此前多年持续增加的趋势出现拐点。据Choice数据统计，截至2024年末，保代总数为8812人，同比增加180人。然而，2025年以来，保代人数开始明显下降，截至5月底，保代总数为8558人，较2024年末减少254人。

近年来，券商投行人士陆续寻找新出路，有一部分投行人瞄准了上市公司董办、证代或者投融资岗位作为职场的下一站。

5月19日，毕得医药发布公告称，董事会同意聘任王轩担任公司董秘。简历显示，她曾在中信建投投资银行部任职多年，任高级副总裁、保荐代表人。今年4月刚任职的仙乐健康董秘刘若阳，此前历任国泰君安投资银行部高级经理，中金公司投资银行部执行总经理，摩根大通投资银行部执行董事、中国区基础设施与交通物流行业负责人。

还有一部分投行人士选择了考公。今年3月下旬，北京朝阳区公示的公务员拟录用人员名单内，一名前中信证券保荐代表人位列其中。业内人士表示，对保代自身而言，顺应行业行情的发展变化，谨慎选择符合自身特质的职业发展道路，无疑是一种明智之举。

展望券商投行业务未来发展，也有机构持有相对乐观的态度。中信证券认为，2025年，IPO常态化驱动承销保荐收入回暖以及并购重组持续发展拓展财务顾问收入空间是投行业务收入提升的重要契机。

中信建投非银分析师赵然认为，2025年，随着IPO市场回暖、并购重组政策持续落地及新质生产力相关业务拓展，投行收入结构有望改善。券商将进一步聚焦“功能性”与“专业性”，通过数字化转型、国际化布局及产业链深度服务，加速向一流投资银行迈进。

(责任编辑：卢其龙 CN070)

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