这家巨头“爱上”美容美发？(3)
基于公司尽调、审计、评估情况，公司认为：该项目较为优质，目标公司治理规范、内控体系完备，年度审计师均出具无保留意见审计报告，财务状况较好。不设置业绩对赌条款事项总体风险可控。
然而由于评估增值，本次交易完成后，在公司合并资产负债表将形成一定的商誉。如果丝域实业未来经营状况与预期存在较大差距，则存在商誉减值的风险，从而对公司当期损益造成不利影响。
频繁收购
再来看看上市公司。
公开资料显示，孩子王2021年上市，主要从事母婴童商品零售及增值服务，为0-14岁婴童和孕妇提供一站式购物及全方位成长服务。公司主营业务包括母婴童商品销售、母婴服务、供应商服务、广告业务和平台服务。
可以看出，本次收购丝域实业构成了跨界收购。
实际在此之前，孩子王收一直在推进并购战略，早已开启了多业务的发展道路。
2023年，孩子王便提出了“三扩战略”，即扩品类、扩赛道、扩业态，计划从“母婴零售商”转型为“亲子家庭的首选服务商”。2024年，孩子王收购了乐友国际剩余35%股权，进一步巩固母婴市场龙头地位。此外，孩子王收购幸研生物60%股权，切入美妆赛道。
2022年-2024年，孩子王的营收分别为85.20亿元、87.53亿元、93.37亿元；净利润为1.20亿元、1.21亿元、2.05亿元，净利率分别为1.41%、1.38%、2.19%。
近三年内，上市公司的收入和净利润较为稳定。
但IPO日报发现，相比上市前，孩子王的净利润已经有了明显的下滑，2020-2021年的净利润分别为3.77亿元、3.91亿元。且孩子王能够维持现在的业绩规模，多亏了收购来的乐友国际。
2023年-2024年，乐友国际的收入分别为17.34亿元、16.23亿元，净利润分别为8296.35万元、10483.61万元。
另一方面，2022-2024年，丝域实业的净利率均保持在25%以上，远超孩子王的净利率。
这是否意味着，公司通过收购掩盖自身业绩下滑的真相？
值得一提的是，因为本次收购，孩子王还变更了募资用途。
公告显示，公司近期召开第四届董事会第二次会议，审议通过了《关于变更部分募集资金用途的议案》，拟将孩子王可转债募集资金中“门店升级改造项目”的4.92亿元用途变更为支付“丝域实业收购项目”款项。
“丝域实业收购项目”总投资金额16.50亿元，其中孩子王拟投资 10.725亿元，拟使用募集资金4.29亿元，剩余资金由自有资金或自筹资金支付。
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