沪指站上3800点 A股有望形成良性资金循环(2)
华西证券表示，7月华润信托统计的私募基金股票仓位为63%，为近两年来最高水平，处于2020年以来中位数附近。这意味着高风险偏好资金持续入市。
同时，企业层面也有从实业投资转向利用资本市场投资的案例。据中信证券不完全统计，今年以来已有至少60家上市公司公告拟使用自有闲置资金进行证券投资，其中8家公司拟证券投资金额超10亿元。
东吴证券则分析称，从内部来看，“反内卷”叠加“需求提振”的政策“组合拳”改善了市场的盈利预期。市场基于历史经验和流动性充裕的预期，对盈利拐点进行快速定价。后续随着相关政策的持续推进，工业生产者出厂价格指数（PPI）有望率先触底回升，进而推动企业盈利改善，这将成为指数进一步上行的重要动力。从外部来看，弱美元是A股开启行情的重要触发因素。随着6月末美元跌破前低，海外流动性边际转向宽松，人民币资产吸引力提升。
“中国企业的下游需求对全球制造业景气更为敏感，这一景气预期上修驱动A股8月加速上行，跑赢其他主要海外市场。对A股来说，由于外需上并不依赖单一市场，内需上产业政策层出不穷，因此表现更为强势。”国金证券表示。
围绕产业趋势强劲的板块进行交易
展望后市，机构普遍认为，A股有望形成“股市慢涨—信心增强—资金流入”的良性循环。行业表现上，市场依然会围绕产业趋势强劲的板块进行交易，主线方向“强者恒强”。
中国银河证券表示，日前的杰克逊霍尔全球央行年会上，美联储主席鲍威尔释放宽松信号。美元指数长期走弱周期下，全球资本流向重塑将为A股市场向上提供进一步支撑。
在申万宏源证券看来，短期A股上涨加速，9月初前后市场或出现震荡。市场将从更关注短期动量，向中期视角、投资性价比回归。但9月至10月的调整只是阶段性整固。在基本面积极因素进一步累积、主线板块线索更加清晰后，本轮行情才能走得“更远、更高、更好”。
具体配置方面，中信证券表示，当前行情一次性加速后走完，全面普涨扩散的概率并不太高。市场更有可能聚焦有核心壁垒、可以开始持续兑现盈利的公司，以及高景气的新兴产业趋势。有真实利润兑现或者强产业趋势的板块中，建议投资者重点关注资源、创新药、游戏等方向。
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