冲刺百亿，《哪吒2》让谁赚翻了？

2月9日下午，春节档影片《哪吒之魔童闹海》（以下简称“《哪吒2》”）票房超过78亿元，向百亿冲刺。

图/微博@电影哪吒之魔童闹海海报截图

早在两天前，《哪吒2》就以67.93亿元票房，成为全球影史单一市场票房榜冠军，刷新了2015年上映的《星球大战：原力觉醒》保持了10年的纪录。

再往前，《哪吒2》登顶中国影史票房榜首。

接连实现这两大成就的《哪吒2》，当时上映不过10天。

眼见着票房数字噌噌上涨，“哪吒2票房大半要分给影院”“哪吒2登顶饺子能赚多少钱”等与钱相关的话题也登上了热搜。

这样一部注定名留影史的作品，到底让谁赚了？

哪吒爆了，饺子饱了？

每次票房过亿，《哪吒2》官博都会发一张导演饺子的手绘战报。票房数字还在继续向上，网友们开始“心疼”导演，“寒假作业比我还多”，对导演饺子的关注也愈多。

而此前平台AI预测《哪吒2》票房或达到95亿元时，“哪吒2若卖95亿饺子至少能分1.35亿”就一度成为热搜话题。那么，这笔钱究竟是怎么算出来的？

不能抛开成本谈收益，要想知道饺子究竟能从影片中赚多少，首先要搞清楚是谁花了多少钱投资拍电影。

先看另一部春节档热门影片《唐探1900》，承担其主要成本的是6家出品方，还有一长串的联合出品方，总计有24家。一般被市场看好的影片有这样的投资阵容并不奇怪，去年春节档票房冠军《热辣滚烫》，共有8家出品方和16家联合出品方。

相比之下，《哪吒2》的“背景”单纯得“可怕”，一共只有5家出品公司，分别是成都可可豆动画影视有限公司、北京光线传媒股份有限公司、北京光线影业有限公司、成都自在境界文化传媒有限公司以及北京彩条屋科技有限公司。

图/猫眼专业版

再细看，两家成都公司都是导演饺子的。天眼查App显示，导演饺子（杨宇）是成都可可豆和成都自在境界的实际控制人，持有前者56%的股权，后者则拥有51%。

剩下三家北京公司，则归属于上市公司光线传媒，其中北京彩条屋持有成都可可豆的控股股东——霍尔果斯可可豆动画影视有限公司的30%股权。

简单来说，掏钱拍电影的就是饺子和光线传媒，自然收益也由两家来分，这时就看票房具体是怎么分钱的了。

票房分账，规则明确。根据该片《数字版影片发行通知》，分账比例是常规的43%、57%，也就是在扣除国家电影事业发展专项资金和营业税后，片方约取得净票房的43%，影院和院线则获得57%。

灯塔专业版数据显示，截至2月8日17时30分，《哪吒2》累计票房70.88亿元，累计分账票房63.86亿元，其中片方所得部分已经超过25亿元。

热搜话题“哪吒2若卖95亿饺子至少能分1.35亿”中的数字则是根据95亿最终票房粗略计算而来，分账票房约85亿元，按比例算得片方所得约为33亿元。再以导演获得片方净利润5%的分成比例计算，才有了饺子至少可得1.35亿的数字。

饺子是《哪吒2》的灵魂人物，不仅担任导演、编剧，据其在采访中透露，还“全包”人物设计、场景设计等多个工种，甚至动作指导都是亲自“表演”，耗时5年拿出这样一部作品。这也引得网友在话题下大呼，1.35亿，饺子拿得不多。

不过，青年导演胡星对有意思报告表示，事实上导演薪酬比较灵活，所谓的5%分成比例也不尽然，要视具体协议而定。

一般情况下导演薪酬分为两种，一种是按协议拿相对固定的片酬，另一种则是片酬加上票房分红，而导演在影片中的占资比例影响分红比例。“以现有消息来看，饺子显然是话语权极高的后一种，所得收入应该相当可观。”胡星说道。

更何况，当前灯塔、猫眼两大平台对于《哪吒2》的票房预测都已经突破了百亿，饺子的身家远超预期的暴涨已然是板上钉钉。

光线才是最大赢家？

至于电影出品方和发行方光线传媒，这一波确实赚了个大的。

年后刚开工，Wind金融终端显示，光线传媒在2月5日及6日连续两日出现“交易异动”。简而言之，股价涨太多了。

2月5日，光线传媒发布公告称，截至2月4日24时，《哪吒2》上映7天，累计票房收入（含服务费）约48.40亿元。公司来源于该影片的营业收入区间约为9.50亿元至10.10亿元。

2023年光线传媒的全年营收不过15.46亿元，去年前三季度收入为14.42亿元。照上述比例推算，当票房突破百亿后，仅凭这部电影，刚开年光线传媒就大幅超额完成了今年的营收KPI。

资深业内人士李实（化名）透露，据其了解，《哪吒2》具体的制作成本约2亿元，但院线动画电影参与人数多、耗时长，算上时间成本与运营成本，若都换算成数字，实质上的成本显然高于2亿元。

商业电影投资高、风险大，一般会引入较多片方共摊成本与风险。但本片除了两家“饺子公司”外，光线传媒没有引入其他出品方，这也是上一部《哪吒之魔童降世》就已经执行的策略。

参考最近两年光线传媒的其他动画电影，《小倩》《大雨》《茶啊二中》《深海》也与之相似，几乎没有外部投资。这也与李实的认知相符：“光线传媒对‘哪吒’有优先投资权益，现在光线的产品多是内循环消化。”

也就是说，除了前期投资、后期宣发费用，还有导演等制作方的分成外，光线传媒只要静候佳音，《哪吒2》多卖一张票，就能多一笔实实在在的收益。

信达证券研报指出，作为头部民营影视公司的光线传媒，在动画电影制作发行端有较强优势，旗下彩条屋、光线动画等厂牌有突出的内容特色。

研报估算，其在2016—2023年间参与出品的电影中，包括《哪吒之魔童降世》在内的动画电影投资比例平均占比约70%。若是参考此比例，光线传媒因《哪吒2》获益的部分显然远超过饺子及其团队。

饺子团队与光线传媒之外，还有众多业内公司在《哪吒2》中“露脸”。

据悉，影片片尾共出现138家中国动画公司，而总参与人数超过4000人，此前还有热搜话题称，“哪吒2是138家公司共同托举的希望”。

那么这么多参与项目的公司与从业者，有机会分一杯羹吗？

一家参与制作的苏州动画制作公司在媒体采访中表示，除了项目奖金之外，与可可豆的合作是项目制，并不参与票房分红。另一家成都公司负责人也表示，票房虽然与自己没关系，但更愿意为中国动画出力。

毋庸置疑的是，不管是公司还是个人，拥有参与过这样一个“百亿大项目”的履历，借一句网友的话来说：大概往后做什么都会成功的。

至于春节档大热的影院和院线，看起来分走了《哪吒2》超半数票房，但收入和利润显然不是一码事。

线下流量的生意并不好做，遇不到好档期好电影，房租、设备、水电、人工等固定支出常常就能让影院收不抵支，电影院靠爆米花赚钱的故事也流传甚广。

以前任影史票房冠军《长津湖》的主出品方博纳影业为例，其主要业务包括电影投资与发行、电影院、剧集的创造投资发行及其他。在2024年博纳影业半年报中，营收占比超过七成的影院业务，毛利率只有5.18%，反倒是一向号称高风险的电影投资业务，毛利率有57.41%。

如今靠着《哪吒2》，2025年的电影院算是开了一个极好的头。

碗大汤多，《哪吒2》的热度能延续吗？

电影“直系亲属”赚大钱是自然的，还有一批“上车”较早的“金主”也在偷乐。

蒙牛似乎是花了最多心思的。伴随《哪吒2》上映，魔童哪吒亲自演绎的“魔性”短片在电梯里循环播放，社交媒体上也广泛流传，甚至联动旗下各大代言人，一起欢迎哪吒加入蒙牛。

不仅如此，旗下纯牛奶、纯甄、未来星等多个产品线的产品都换上了红色的哪吒限定包装，显然是想借春节送礼带动产品销量。

图/微博@蒙牛乳业图片截图

蒙牛、兔头妈妈等快消品牌之外，荣耀手机也在“包装”上下了功夫。

哪吒成了荣耀新年期间“荣耀AI魔法市集”的绝对主角，数千家门店也做了相应换新，还上线了红包封面、表情包、定制主题等内容。

图/微博@荣耀HONOR图片截图

同名汽车品牌哪吒汽车曾经与哪吒联动，但没能接住这次的泼天流量，反倒被翻出了此前与光线影业就“魔童哪吒”等出现的商标纠纷。倒是长城旗下的坦克SUV成功上车，早早强调“一定红”。

但相比之下，《哪吒2》的品牌合作数量不算多。早在映前就有网友统计发现，《封神2》有超过20家品牌合作，包括瑞幸、海底捞、老庙黄金、洋河梦之蓝等知名品牌。

不过除了品牌联名合作，光线传媒借助影片相关IP做衍生品合作，也是一块不小的经济收益。“谷子”热里，哪吒成了炙手可热的那一位。

影片官博最近发布了官方授权周边合集，包括卡游、万代南梦宫、泡泡玛特等各类头部品牌全部在列。

图/微博@电影哪吒之魔童闹海

典型如泡泡玛特，几乎与影片上映同时上市的盲盒，69元/只，开售没多久就已断货。甚至网友们开始对着泡泡玛特许愿，想要石矶娘娘和结界兽手办。

泡泡玛特相关负责人告诉有意思报告，这套《哪吒之魔童闹海》天生羁绊系列手办，历时一年半开发，在各渠道迅速售罄。目前已紧急调整生产计划，积极补货中。

电影及衍生业务是光线传媒的营收主体，特别是在2020年行业相对低迷之际，虽然营收大幅下降，反而靠着版权授予、周边售卖等电影衍生业务实现了超过50%的高毛利率。

虽然比之仍在攀升的票房，联名与IP授权收入似乎并不算多，但比泡泡玛特更早提出“中国迪士尼”之梦的光线传媒，仍与自己的同道们继续向着目标前进。

某头部营销机构数字营销总监千千认为，现在摆在光线传媒面前的问题恐怕是，如何在电影之后更好地运营相关IP，将哪吒的电影粉丝转化成真正的IP粉丝，“这样才会离迪士尼模式更近一些”。

而回到电影本身，目前据灯塔专业版与猫眼专业版预测，《哪吒2》票房将超过100亿元，有望冲入全球影史票房榜TOP20，为中国电影创造更多纪录。

各大影院正铆足劲在排片上继续冲上一把，行业上中下游也都嗅到了赚钱的气息。更重要的是，正如长期关注影视项目的股权投资人吴晓所说，“《哪吒2》让大家重拾对电影的信心”。