当前位置:商业频道首页 > 财讯 > 正文

华福证券:银都股份软硬实力兼备,全球化布局彰显优势

华福证券:银都股份软硬实力兼备,全球化布局彰显优势

财中社11月18日电华福证券发布研报,对银都股份进行点评,主要观点如下:

商用餐饮设备龙头,海外布局超前。公司深耕商用餐饮设备领域,出海时间较早并且持续布局海外销售点。公司2012年就开始布局英美市场,2014-2019年先后又在法国、德国、意大利、澳大利亚、加拿大设立子公司,形成了公司全球布局的雏形。近年来,公司持续扩增海外布局,并不断丰富产品品类,为持续增长注入新动力。2013-2023年公司营收CAGR 16%,归母净利润CAGR 20%。

软硬实力兼备,新产品+海外布局彰显优势 。产品方面,公司积极布局新产品,不断扩充产品矩阵,尤其是智能化设备的研发,公司有望通过智能新化产品切入连锁餐饮渠道,为日后的销售收入提供新的增长点。软实力方面,公司持续推进全球货仓布局,销售网点布局广+快速响应+优质售后服务,是公司与竞对拉开差距的关键。此外,公司2018年已开始布局泰国工厂,泰国生产大幅降低关税负担与生产成本,使得公司产品具备高性价比。

盈利预测与投资建议:预计公司2024-2026年收入CAGR为12%,归母净利润CAGR为14%,EPS分别为1.50元、1.71元、1.95元。采用可比公司估值法,可比公司2024-2026年平均PE为20、15、12倍。公司在海外已经成为具有一定影响力的商用餐饮设备供应商,公司海外持续增设销售点,积极布局智能化产品,未来增长可期。预计2024-2026年归母净利润为6.36、7.28、8.30亿元,对应PE 16、14、12倍,具备估值性价比,首次覆盖给予“买入”评级。

(责任编辑:卢其龙 CN070)

热点推送

本周关注

MORE