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火爆!超额认购逾6000倍

公开发售拟募资金额仅约1.46亿港元,融资认购金额却已超过8000亿港元......布鲁可在港股IPO受到投资者热捧。

1月7日上午,布鲁可结束了在港公开招股。此次IPO,布鲁可拟发售约2412.03万股股份,其中在港公开发售占10%,国际发售占90%,另有15%超额配股权,每股发售价不超过60.35港元,每手买卖单位为300股。

富途数据显示,目前,布鲁可的公开发售已获得逾6000倍的超额认购。这一火爆程度在近年来的港股新股中位居前列。超过8000亿港元的融资认购金额,也远远超出了2024年港股新股“冻资王”毛戈平当时的认购总额。

根据时间表,布鲁可将于1月10日在港股主板挂牌上市。

火爆!超额认购逾6000倍

十年时间成为中国第一、全球第三

布鲁可的公开发售为什么如此火爆?这与公司的所属赛道、概念和成长性有着密不可分的关系。

据招股书,布鲁可成立于2014年。公司早期主要从事积木玩具的设计、研发、销售,2019年将业务拓展至拼搭角色类玩具的研发,并于2022年开始推出拼搭角色类玩具。

据弗若斯特沙利文的资料,布鲁可已是中国最大的拼搭角色类玩具企业,在2023年实现约18亿元人民币(如无标明,单位下同)GMV(商品交易总额,以下同)。

按2023年GMV统计,布鲁可在中国拼搭角色类玩具细分市场及中国拼搭类玩具市场的市场份额分别为30.3%及7.4%;在全球拼搭角色类玩具市场中排名第三,市场份额为6.3%。

东吴证券认为,布鲁可之所以在强敌环伺的市场中突出重围,一是因为找准了产品定位,二是渠道覆盖广泛。该机构称,布鲁可类似拼搭界的瑞幸,和万代相比更平价、渠道更广、配件更丰富。和其他国产品牌相比,公司的产品种类更丰富、更新速度更快、IP更多元。

招股书显示,截至2024年6月30日,布鲁可共有431款在售SKU(最小存货单位),其中超过95%的SKU主要面向16岁以下人群。在价格方面,布鲁可的主流产品价格在9.9元至399元不等。公司热销的大众价格带产品定价为39元,可以触达更广泛消费人群的平价价格带产品定价为9.9元至19.9元。

火爆!超额认购逾6000倍

图说:布鲁可产品组合

市场认为,布鲁可此番招股受到追捧,也与近期“谷子经济”概念爆火有密切关系。

截至2024年底,布鲁可已从IP版权方或授权方获得约50个知名IP的非独家授权,包括奥特曼、变形金刚、火影忍者、小黄人、宝可梦、假面骑士、名侦探柯南、初音未来等。公司称,丰富的IP矩阵使其能够触达多年龄段以及不同性别的全球消费者。

近六成收入来自“奥特曼”

招股书显示,2022年至2023年,布鲁可的营业收入从3.26亿元增长至8.77亿元,经调整利润从-2.25亿元增长至7288万元。2024年上半年,布鲁可实现营业收入10.46亿元,同比增长超过2.37倍;实现经调整利润约2.92亿元。

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拆解布鲁可的营收组成可看出,近年来公司的业绩增长动力主要来自拼搭角色类玩具,尤其是与奥特曼相关的IP。2023年及2024年上半年,布鲁可基于奥特曼IP的产品销售收入,分别占公司收入的63.5%及57.4%。

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