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AI浪潮里的昆仑万维：爆款应用频出 算力短板补齐 盈利前景可期

2025-05-06 07:40:20 A+A-

AI浪潮里的昆仑万维：爆款应用频出 算力短板补齐 盈利前景可期

过去一年，天工大模型从2.0升级到4.0，并先后在音乐、影视、社交等细分行业推出杀手级AI应用，并在海外市场持续高歌猛进。在喊出“ALL in AI”口号后，昆仑万维交出了一份亮丽的成绩单。与此同时，公司在营收保持高速增长的同时，净利润却出现了上市后首次亏损。这家A股市场上少有的，在人工智能全产业链都有深度布局的上市公司，一举一动都引发了投资者的高度关注。

近日，昆仑万维董事长方汉接受了证券时报记者的专访。他详细阐述了公司在AI产品方面的布局，海外市场的拓展，以及公司盈利前景等市场关注的问题。

AI应用爆款频出

“AI音乐应用Mureka已打造成为全球现象级产品。自上线以来，在海内外获得了非常好的市场反响。今年3月，Mureka O1和Mureka V6公测后用户反映非常好。目前已经有超过100个国家和地区的用户在使用。”方汉告诉记者。

第三方数据显示，Mureka 2025年3月全球访问量达333万，环比增长86.5%，增速位列全球AI音乐品类第一。今年3月，公司正式发布全新AI音乐生成模型Mureka V6与Mureka O1，其中Mureka O1是全球首款引入CoT（思维链）技术的音乐推理模型。

据方汉介绍，通过这款音乐AI应用，用户可以通过自然语言生成音乐，创作效率大幅提升，比如90秒生成完整编曲，制作时间从72小时压缩到15分钟。同时，AI重构了生产流程，整合作词、作曲、编曲等环节，实现人机协同。

“相比传统的音乐创作流程，Mureka可以大幅节约时间和节省成本。使用AI生成的音乐在短视频、影视、游戏中广泛应用，使用量增长显著。”方汉说。

“数字音乐市场目前全球规模约40亿美元，我们介入后市场规模有望扩大到百亿美元。我们凭借技术优势和出海经验，希望在全球市场获得较大份额。”对于这款应用的商业前景，方汉也抱有极大信心和期望。

事实上，相比此前众多细分领域大模型在商业模式上的模糊，Mureka构建的“创作-分发-变现”的闭环生态更容易变现。平台不仅提供音乐生成工具，更通过歌曲商店支持作品展示、收藏与下载，并为AI生成内容提供官方版权认证，商业变现能力大大提高。

公司一季报披露的数据也证实了方汉的说法。截至2025年3月底，AI音乐年化流水收入ARR达到约1200万美元（月流水收入约100万美元），为公司进一步巩固海外AI音乐市场领先地位打下坚实基础。

除了Mureka，SkyReels是另一款方汉重点提及的AI应用。

这款2024年8月上线的AI短剧创作平台，能够让用户以更低成本体验线上拍剧，并利用AI能力解决传统短剧内容供给的难题。在短视频占据大部分用户闲暇时间的情况下，如何更好的生产视频，成为众多自媒体和专业机构的刚需。

作为中国首个面向AI短剧创作的视频生成模型，SkyReels不仅支持文生视频，还能支持图生视频，是开源视频生成模型中参数最大的支持图生视频的模型，在同等分辨率下各项指标实现开源SOTA。今年4月，开源后的SkyReels通过采用非递减噪声时间表实现长视频的高效生成，推动视频生成迈入“无限时长、影视级质量、精准控制”的全新阶段。

事实上，除了生成视频外，SkyReels还能够助力解决传统短剧制作流程中面临的挑战，如线下拍剧流程复杂，包括剧本创作、选演员、场景布景、分镜创作、拍摄、后期处理等环节，极大解决了传统影视拍摄耗费人力多，制作成本贵，周期长等问题。

“目前市场主流的大模型做文生视频或者图生视频的时间在5秒到10秒，SkyReels的‘无限时长’显示了技术能力，对用户的吸引力非常大，付费意愿也很强烈。”方汉说。

补齐算力短板全产业链布局成型

“昆仑万维不仅仅在做大语言模型和AI应用，我们在整个产业链都有布局。”方汉所说的布局，即公司在算力方面的投资。

早在2023年，昆仑万维通过增资方式控股AI算力芯片企业——北京艾捷科芯科技有限公司，极具前瞻性地完成了“算力基础设施—大模型算法—AI应用”全产业链布局。据介绍，公司攻克多项核心技术难关，整体研发进度已经过半，向实现量产迈出了坚实的一步。同时，为了支撑AI芯片研发的高强度需求，公司大力扩充了研发团队。截至一季度末，艾捷科芯员工数量已经接近200名，涵盖了芯片设计、算法研发、系统集成等多个领域的专业人才，为研发工作的高效推进提供了有力保障。

“艾捷科芯年内就能流片。我们希望能成为下一个寒武纪。”方汉说。

社交应用火爆海外市场持续增长

财报数据显示，公司2024年超过90%的营收来自境外，2025年一季度海外收入占比更是提高到94%。仅从境外营收占比这一指标看，昆仑万维是国内少有的全球化运营的科技企业。

除了投资者熟知的Opera营收持续增长外，一款名为Linky的AI社交应用成了在境外市场的最大亮点。

据公司介绍，Linky是一款基于自研大语言模型，通过虚拟角色互动与用户生成内容（UGC）生态的深度融合的社交应用。自上线以来，Linky迅速打开全球市场，累计下载量突破1000万次，展现出强劲的用户吸引力。区别于传统社交产品，Linky提供了低门槛的个性化交互与社交生态构建。用户仅需输入名称、性别即可生成虚拟角色，或通过上传参考图片及描述进一步定制角色设定，大幅降低创作门槛。

截至2024年末，昆仑万维的AI社交业务单月最高收入突破100万美元，月活跃用户达到300万。通过个性化AI互动与情感陪伴，公司正开创全球社交新范式，为用户带来全天候温暖陪伴。

除了Linky，昆仑万维还将在5月中旬在海外发布全球首款生产力场景通用Agent平台Skywork.ai，深度聚焦个人生产力场景，解决通用Agent“通而不精”的痛点。据了解，该产品以高频使用场景为核心，分别针对专业文档、数据表格、演示文稿、播客及网页内容进行深度优化。Skywork通用Agent还可智能调用多样化工具，实现跨模态内容创作，高效生成MV、宣传片、有声读物、互动绘本等高质量多媒体内容。

“Opera和StarMaker是我们在海外市场深耕多年的项目。我们也从中获得了足够多的经验在海外运营我们的AI产品。此外，海外市场用户付费习惯相对较好。只要产品功能足够吸引，收入会增长很快。”方汉对公司海外业务同样抱有极大的信心。

短期亏损无碍长期坚定投入

“研发投入增加和盈利并不矛盾。短期内可能会有偏重，但长期来看，研发投入的增加一定会提升公司的盈利能力。”对于投资者关注的公司盈利问题，方汉并不避讳。

2024年财报显示，公司在实现营收56.6亿元、增长15.2%的情况下，归属母公司净利润亏损15.9亿元，出现了上市后首次亏损。

在财报上，公司董事会认为盈利转向亏损，主要受两方面因素影响。一是公司大幅增加了研发投入，全年研发费用达到15.4亿元，较去年同期增长59.5%。这一战略性投入为长期技术竞争力奠定了基础，但短期内显著推高运营成本，影响了利润表现。二是受资本市场波动影响，金融资产价格波动导致的投资相关损失8.2亿元，进一步加剧了整体亏损。

但公司强调，亏损主要源于主动战略投入和短期市场波动，而非核心业务恶化。

此外，公司也在年报中对AI业务何时实现盈利进行了正式回应：对行业而言，2023-2024年是AI大模型的初始投资期，全球各家科技公司在AI大模型上投资数百亿美元都处于巨亏状态，而2025-2026年则是AI大模型的应用落地和收入增长期，这个阶段行业收入将快速增长但仍处于亏损阶段，到2027年以后属于开始盈利期。公司董事会预计，昆仑万维自身的盈利进程预计跟行业高度一致，预计2027年开始AI大模型业务将实现盈利。

“AI对公司是难得一遇的机会，即使短期面临亏损风险，公司也将坚定投入，保持在AI大模型第一梯队。”方汉说。

(责任编辑：卢其龙 CN070)

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