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慧谷新材冲击创业板IPO：与新莱福“同出一脉”，去年赎回理财产品转购关联方大额存单

2025-08-20 07:35:14 A+A-

广州慧谷新材料科技股份有限公司（以下简称“慧谷新材”）正在冲击创业板IPO（首次公开募股）。

《每日经济新闻》记者（以下简称“每经记者”）注意到，慧谷新材和A股上市公司新莱福（SZ301323，股价59.63元，市值62.57亿元）“同出一脉”，慧谷新材的前身慧谷有限和新莱福的前身新莱福有限在刚设立时的控股股东均为金德工贸。作为金德工贸后续“影子”的易上投资，目前同时是慧谷新材和新莱福的第二大股东，而两家公司的实控人也互相交叉持股。

同时，据慧谷新材招股说明书（申报稿）（以下简称“招股书”），在报告期内（2022年至2024年，下同）的2024年，慧谷新材将所有理财产品进行了赎回，又去购买了大额存单，其中有5178.83万元是从关联方新莱福处受让。新莱福则在今年4月份披露了筹划发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金的计划。

募资2.5亿元补充流动资金必要性何在？

招股书显示，慧谷新材主营业务为功能性树脂和功能性涂层材料的研发、生产和销售，公司构建起了功能性树脂与功能性涂层材料两大技术平台。

报告期内，慧谷新材的营业收入分别为6.64亿元、7.17亿元及8.17亿元，扣非后归母净利润分别为2683.66万元、9601.14万元及1.42亿元，均实现了大幅增长。

慧谷新材冲击创业板IPO：与新莱福“同出一脉”，去年赎回理财产品转购关联方大额存单

在扣非后归母净利润持续同比大幅增长的背后，报告期内，慧谷新材的毛利率分别为29.56%、38.51%及40.68%。而毛利率的逐年提升，与原材料价格下降，以及光学胶带和易拉胶带业务的剥离相关。

但与此同时，在报告期各期末，慧谷新材的应收账款账面价值分别为1.84亿元、2.38亿元及2.89亿元，占资产总额比重分别为18.02%、20.93%及22.93%；慧谷新材的应收票据及应收款项融资账面价值合计分别为2.03亿元、2.11亿元及2.04亿元，占资产总额比重分别为19.87%、18.47%及16.18%。

此外，慧谷新材此次IPO拟募资额达9亿元，其中2.5亿元拟用于补充流动资金。不过，慧谷新材截至2024年末的货币资金为2.75亿元。值得一提的是，慧谷新材的财务费用从2022年的315.39万元、2023年的200.09万元，下降至2024年的-338.35万元。其中，慧谷新材在2024年的利息支出为-10.41万元，利息收入为309.73万元。

慧谷新材冲击创业板IPO：与新莱福“同出一脉”，去年赎回理财产品转购关联方大额存单

那么，在2024年财务费用为负，且拥有数百万元利息收入的情况下，慧谷新材仍拟募资2.5亿元用于补充流动资金的必要性何在？

慧谷新材与新莱福设立时拥有同一个控股股东

根据慧谷新材招股书和新莱福IPO时的招股书，1998年，新莱福的前身新莱福有限由金德工贸、福溢香港分别出资75%和25%共同设立；慧谷新材的前身慧谷有限则是在1999年由金德工贸、唐靖和金诚莱科技分别出资60%、25%和15%共同设立。

也就是说，在公司刚设立时，慧谷有限和新莱福有限的控股股东均为金德工贸。

到了2008年，金德工贸各实际出资人发起设立易上投资，并将金德工贸持有的慧谷有限60%股权转让给了易上投资；2009年，金德工贸将所持的新莱福有限40.40%股权也转让给了易上投资。而易上投资设立时的发起人及其持股比例情况与金德工贸当时的实际出资人及其出资比例情况完全一致。

目前，慧谷新材和新莱福的实控人分别为唐靖和汪小明，但易上投资同时是慧谷新材和新莱福的第二大股东，分别持股28.33%和13.72%。同时，截至慧谷新材的招股书签署日，汪小明担任慧谷新材董事，汪小明及其配偶总共直接和间接持有慧谷新材3.56%的股份，而唐靖同样通过易上投资间接持股新莱福。

慧谷新材冲击创业板IPO：与新莱福“同出一脉”，去年赎回理财产品转购关联方大额存单

那么，唐靖和汪小明之间是否存在一致行动人的关系呢？

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