资金充裕仍大手笔募资南芯科技汽车领域高投入低回报困局或难解(3)
投入与回报不对等
更为关键的是，车规级芯片要求高且量产周期更长，商业化落地难，尤其是智能汽车迭代速度加快，且整车厂对于相关零部件供应商的选择一旦确定较难更换，芯片量产落地速度的重要性不言而喻。
而速度比拼的背后，是集成电路产业技术、资金与高素质人才高度密集的行业特征，需要持续的研发投入来保持技术领先。2020年至2025年上半年，南芯科技研发投入分别为0.39亿元、0.94亿元、1.86亿元、2.93亿元、4.37亿元和2.82亿元，五年半累计投入达13.31亿元。
在研发人才方面，截至2025年半年度，南芯科技研发人员数量增至756人，研发人员数量占公司员工总数的比例为68.35%；其中车载领域拥有150人以上的研发团队，其核心带头人平均拥有十年以上的研发经验。
随着业务规模的持续增长，近年来南芯科技员工人数快速增加，从2021年末267人增加至2024年末的829人，今年上半年已超过1100人，期间费用呈现明显增长态势。
但相较于员工数量的快速增长，南芯科技的营收增速却略显逊色，2021年公司实现营收9.84亿元，2024年公司实现营收25.67亿元。到了今年上半年，南芯科技已出现增收不增利，公司实现营收14.7亿元，同比增长17.60%；净利润为1.23亿元，同比下降40.21%；扣非净利润为9742万元，同比下降52.70%。
南芯科技表示，2025年上半年，消费电子端市场需求继2024年触底反弹后进一步保持小幅增长，汽车和工业需求复苏，公司凭借技术创新，原有产品在客户应用中持续保持竞争力，同时新产品市场份额不断扩大，公司营收规模保持稳健增长。
此外，从较为单一的消费电子领域向汽车和工业等领域拓展的转型并非孤例，虽然从侧面印证了路径的可行性，却同样意味着更为激烈的竞争。从目前公布的项目规划来看，南芯科技三大募投项目的建设期均为3年。在行业竞逐越发激烈的关键时期，公司在科研领域的长期沉淀能否产出成果，重注加码的第二增长曲线又能否顺利实现，或有待时间的进一步检验。
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