东方财富财经早餐 9月19日周五

每日精选

英伟达芯片：

有记者向外交部发言人林剑提问，据英国《金融时报》报道，阿里巴巴、字节跳动等公司终止对英伟达RTX Pro 6000D芯片的订单。英伟达首席执行官黄仁勋称，对此表示失望。中方能否证实报道所说情况，对此有何评论？林剑表示，具体问题建议向中方的主管部门了解。我们一贯反对在经贸科技问题上对特定国家采取歧视性做法，中方愿同各方保持对话合作，维护全球产供链稳定。

英伟达投资英特尔：

英伟达将投资50亿美元于英特尔，每股价格为23.28美元。英特尔美股盘前曾一度涨超30%。英伟达与英特尔9月18日宣布建立合作关系，并与其联合开发PC与数据中心芯片。在数据中心领域，英特尔将为英伟达定制x86CPU，由英伟达将其集成至人工智能基础设施平台并投放市场。在个人计算领域，英特尔将生产并向市场供应集成英伟达RTX GPU芯片的x86系统级芯片（SOC）。

降息解读：

美联储9月18日凌晨如期降息25基点。已有超过15家券商研究所发布相关研报，“符合预期”成为主流判断，而"10月、12月议息会议有望各降息25个基点"获得多数认同。多数券商认为，本次降息标志着美联储新一轮预防式降息周期正式启动，但政策表述与内部决策呈现明显分歧，未来利率路径仍存变数；对于后续降息空间与节奏，机构普遍预期年内将再降50基点，但中长期降息幅度可能不及前期市场预期；对美国经济前景的判断呈现分化，软着陆是主流预期，但部分券商警示过度宽松可能引发类滞胀风险。

寒武纪业绩会：

寒武纪9月18日下午举行2025年半年度业绩说明会。据记者报道，截至会议结束，投资者累计提出了数十条问题，但公司管理层仅对其中小部分做出回复。在有限的交流中，公司描绘了一幅围绕算力展开的发展蓝图，但对支撑当前业绩的基石——大客户究竟是谁，以及业绩可持续性、核心竞争力等投资者最为关心的问题，进行了模糊处理。寒武纪管理层始终将话题聚焦于公司面向未来的技术布局，尤其是“大模型”。

上交所公告：

天普股份近期多次出现异常波动情形，公司已多次发布风险提示公告，提请广大投资者审慎投资，注意投资风险。部分投资者在交易该股过程中存在影响市场正常交易秩序、误导投资者交易决策的异常交易行为，上交所依规对相关投资者采取了暂停账户交易等自律监管措施。上交所再次提醒投资者关注风险，审慎参与，合规交易。

高盛研报：

9月18日，高盛发布研报称，维持对A股和H股的超配评级，建议逢低吸纳，并看好民企龙头、人工智能、反内卷，以及股东回报等投资主题。高盛分析师KingerLau等在报告中指出，盈利对于股市行情的持续是必要的，但流动性也是必要条件，目前A股的“慢牛”格局似乎比以往更为稳固。

Tiktok：

9月18日，商务部举行例行新闻发布会。有记者就Tiktok问题进行提问，商务部新闻发言人何亚东表示，关于Tiktok问题，中方立场是一贯的，我们反对将科技和经贸问题政治化、工具化、武器化，绝不会以牺牲原则立场、企业利益和国际公平正义为代价，寻求达成任何协议。

育儿补贴：

国家卫生健康委、财政部9月18日印发《育儿补贴制度管理规范（试行）》。《管理规范》精简申请和审核流程，明确申领资格，优化申领程序，强调大数据审核作用，初审和审核确认工作原则上30个工作日内完成。明确发放时点和渠道，按年计算每年一次性发放，每季度至少集中发放一批；加强信息管理，强化监督管理，依法依规接受监督检查。

热点题材

液冷数据中心：

据媒体报道，2025AIDC产业发展大会期间，华为董事、ICT BG CEO杨超斌指出，随着AI算力规模与芯片功率的快速提升，液冷数据中心正成为AIDC的必然选择。目前，液冷数据中心的产业链、标准化建设亟待完善。

人形机器人：

科技部部长阴和俊18日在 “高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会上介绍，在人形机器人方面，整机技术实现突破，多模态感知、大脑-小脑模型等关键技术取得进展，促进了与具身智能的深度融合，正在推动人形机器人在汽车制造、物流搬运、电力巡检等场景加速落地应用，为未来万亿级产业的发展奠定了坚实基础。

昇腾芯片：

在华为全联接大会2025上，华为轮值董事长徐直军分享了昇腾芯片的规划路线，并推出全球最强超节点和集群。他透露，未来三年，直至2028年，华为开发和规划了三个系列，分别是Ascend（昇腾）950系列，包括两颗芯片：Ascend950PR和Ascend 950DT，以及Ascend 960、Ascend 970系列，更多具体芯片还在规划中。

手术机器人：

据报道，西门子医疗与史赛克宣布在神经血管介入手术机器人领域达成战略合作。双方将共同开发一种新型机器人系统，能够执行包括脑卒中和脑动脉瘤治疗在内的各类择期与急性神经血管手术。手术机器人是高端医疗器械领域的“明珠”，正在重构现代外科手术体系，将外科手术带入手术机器人辅助手术时代。从技术角度看，得益于5G、AI智能技术的发展，未来，小型化、轻量化、模块化将成为手术机器人的发展趋势。

AI智能体：

据腾讯云智能公众号，9月17日，在2025腾讯全球数字生态大会AI Agent产业应用峰会上，腾讯云宣布智能体开发平台3.0（ADP3.0）面向全球上线，腾讯优图实验室关键智能体技术将持续开源。机构认为，大模型进入智能体执行时代，AI应用落地与政策支持共振加速。

据媒体报道，风电行业反内卷取得了阶段性成效。今年上半年，风电整机中标价普遍回升，产业链压力得到有效缓解。市场占有率最高的6.25兆瓦—7.15兆瓦机组，2024年的最低中标价为960元/千瓦，且多次出现千元低价，而今年上半年的最低中标价达到了1439元/千瓦。整体而言，今年上半年，各机型的中标价格已经全部高于其最低成本价，行业低价恶性竞争态势得到有效遏制。

商务部服务贸易和商贸服务业司司长孔德军17日在国新办发布会上透露，接下来还会出台住宿业高质量发展、铁路与旅游融合发展等一系列政策文件，形成政策“组合拳”。而携程9月17日发布的2025国庆旅游趋势预测报告显示，截至17日，该平台国庆假期跨省游订单量同比增长45%。

生物医药：

以“汇聚全球英才，赋能产业创新”为主题的第四届国际生物医药产业发展大会，将于2025年9月24-26日在上海奉贤举办。机构表示，从2025年上半年的情况看，创新药板块的龙头企业多数业绩表现靓丽，CXO板块龙头企业的订单在增加。未来而言，肿瘤、代谢、自免等领域的创新药需求将稳健增加。

公司新闻

卧龙电驱：2025年上半年，公司机器人相关产品及应用（包括工业机器人系统解决方案、工业机器人及仿生机器人零部件）占整体营业收入比重约为2.71%，占比较低，不会对公司目前经营业绩产生重大影响。

先导智能：在固态电池领域，公司作为拥有完全自主知识产权的全固态电池整线解决方案服务商，已成功打通全固态电池量产的全线工艺环节，并在核心环节取得多项技术突破。另外，公司可提供钠离子电池智造整线解决方案，且已成功服务国内外客户。

长盈精密：公司自2025年7月29日起，在“互动易”平台累计回复相关问题8次，表示公司与宇树科技之间不存在股权关系。

天普股份：公司股价短期上涨幅度极大，目前已积累巨大交易风险，公司股价已严重偏离上市公司基本面，未来存在快速下跌的风险。

长飞光纤：目前，空芯光纤相关业务尚未对公司财务数据产生明显影响，敬请广大投资者注意投资风险，理性决策，审慎投资。

上海建工：公司基本面未发生重大变化，可能存在市场情绪过热和非理性炒作的情形，交易风险大幅提升，存在短期大幅下跌的风险。

德科立：公司持续跟进前沿技术发展，硅基OCS已获海外样品订单，尚未获得海外大厂的批量订单，但OCS市场热度高、技术难度大，大规模应用仍需时日，市场前景尚不明朗。

世运电路：“芯创智载”新一代PCB产品由于其技术含量高、工艺复杂，价格相比传统PCB产品有显著提升。该项目预计2026年中开始投产。目标客户主要是人工智能、新能源汽车、人形机器人、低空飞行器、AI智能眼镜等新兴领域的客户。公司与T客户有长期紧密的合作关系，公司是T客户的核心供应商，为其提供汽车、储能、算力、机器人等全产业链配套供应。随着“芯创智载”产品投产以及技术优势的展现，未来在对特斯拉的供货中，也有可能会使用该产品来满足特斯拉相关产品的需求，从而实现对部分原有产品的替代。

兰石重装：甘肃省国资委拟将其直接持有的兰石集团90%股权全部无偿划转至甘肃国投。本次无偿划转完成后，上市公司控股股东仍为兰石集团，间接控股股东为甘肃国投，实际控制人未发生变化，仍为甘肃省国资委。

德明利：服务器和数据中心的存储需求增长持续提升行业景气度，预计四季度存储价格有望维持上涨趋势。公司SATA SSD主控芯片以及新一代自研SD6.0主控芯片均已经完成了产品验证与客户导入工作，目前已实现批量销售。公司在企业级存储领域已形成完整的产品体系，包括高性能SSD、DRAM等，能够满足数据中心、云计算等关键领域的国产化需求。

东软集团：公司近日收到国内某知名大型汽车厂商的定点通知，选择公司作为其指定供应商，为其供应智能座舱域控制器。根据该汽车厂商的规划，上述产品将应用于其搭载高通8397平台的多款车型，预计自2026年第四季度起陆续量产上市，预计生命周期约为4年；在上述车型生命周期内，预计公司将为其供应智能座舱域控制器涉及总金额在56亿元左右。

宏昌科技：2025年上半年，公司出资3000万元对外投资了杭州良质关节科技有限公司，持有该公司30%的股权。该公司是一家聚焦人形机器人相关产业链领域，主要从事谐波减速器、行星减速器及关节模组研发、生产、销售的公司。

凯迪股份：公司机器人相关业务已立项，产品仍处于开发阶段，短期内暂无法形成收入，预计不会对公司业绩造成重大影响。

永新光学：公司光刻机相关光学元组件业务占公司营收比重较小，占公司营业收入比重不足1%，目前不是公司的核心业务，不会对公司当期业绩产生重大影响。

丰山集团：近日，公司与清华大学签署了《技术开发合同书》，旨在合作完成钠离子电池电解液及固态锂离子电池用电解质项目的技术开发，通过企业和高等院校的互补资源，推动开发成果落地，提升公司核心竞争力。

深圳华强：公司为宇树科技提供电子元器件。

飞乐音响：公司没有进入光刻机领域的计划，也没有筹划重大资产重组或资产注入事项。公司致力于成为领先的智能硬件及工业智能解决方案提供商，核心业务包括智能硬件产品、解决方案和检验检测三大板块。

利和兴：公司拟通过定增募资开展的“半导体设备精密零部件研发及产业化项目”目前处于前期筹备阶段，短期内不会对公司经营业绩产生重大影响。

富临精工：公司控股子公司江西升华与宁德时代签订《预付款协议》，宁德时代向江西升华支付共计15亿元预付款，用于锁定磷酸铁锂供应量，并支持江西升华布局原材料建设。

华勤技术：公司收到股东海南勤沅、海南创坚、海南软胜、海南华效、海南摩致发来的《关于减持股份计划提前终止暨减持结果的告知函》，5家股东决定提前终止本次减持计划。

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