基金公司和代销机构风险重估潮来袭：基金风险等级大量上调(3)
格上基金研究员托合江也表示，“第三方基金销售平台，例如蚂蚁、天天等代销机构同样存在对产品风险等级调整的操作。”
一位业内人士介绍，“对基金产品进行风险等级评定和调整，是基金公司和代销机构日常的固定动作。比如，蚂蚁基金官网每年会发一两次统一的基金产品风险等级调整，并在端内对持有人定向通知。”
调整背后
总体来看，2025年的基金风险等级调整呈现出普遍上调的态势。特别是很多以往被认为是“稳健”产品的债券基金和“固收+”基金被从R2（中低风险）上调至R3（中风险）。同时，部分跟踪小盘股指数的增强型基金、主动权益基金也因波动性较大，被上调至R4（中高风险）。
而公募基金风险等级调整核心驱动主要是两个：监管要求与市场变化。
托合江介绍，今年3月，国家金融监督管理总局发布了《商业银行代理销售业务管理办法》（以下简称《办法》），今年3月，该办法自10月1日起正式施行。这项新规是推动银行密集调整风险等级的最直接原因。
《办法》要求代销机构履行“卖者尽责”义务，强化适当性管理，确保“产品风险与客户风险承受能力匹配”；要求商业银行独立、审慎地对代销产品进行风险评级，并明确当银行与基金管理人评级结果不一致时，应遵循 “孰高原则” 。
与此同时，今年以来市场波动较大，部分主题基金表现优异，但净值波动性显著上升，被调高风险等级。
“市场环境的变化导致基金产品的风险特征发生变化，应监管要求，基金管理人有义务定期在产品发生重大变化时，对基金产品进行风险重新评估，确保风险等级与产品实际风险特征相匹配。”曾方芳说。
业内人士介绍，基金管理人和销售机构需要根据产品的实际运作情况（如净值波动、最大回撤、资产配置结构等）动态调整其风险评级，以真实反映产品的风险状况。
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