9月5日,国新办举行“推动高质量发展”系列主题新闻发布会,央行就后续货币政策走向以及新的增量政策等问题进行回应。
提及降准空间,降准工具或择时落地。央行在新闻发布会上表示,年初降准的政策效果还在持续显现,目前金融机构的平均法定存款准备金率大约7%,还有一定下降空间。
今年2月法定存款准备金率下调50bps后,商业银行负债端压力得到一定改善。在央行关注资金空转、债市利率过快下行等问题的环境下,叠加二季度银行间流动性市场相对宽松,准备金工具暂无增量。值得关注的是,8月来地方债发行节奏提速,而商业银行作为地方债的主要需求方,面临一定的流动性压力,8月以来NCD利率(1年期同业存单利率)也逐步回升,而9月初短期限存单利率上行幅度更高。
降低实体经济融资成本诉求下,为引导后续贷款利率、乃至存量房贷利率的下行,缓解商业银行负债端压力仍有必要,而结合央行“预告”降准的传统,预计降准工具年内择时落地的可能性较大。
存贷款利率进一步下行还面临一定的约束,年内降息工具落地或需综合考量内外环境变化。央行提到,受银行存款向资管产品分流、银行净息差收窄等因素影响,存贷款利率进一步下行还面临一定的约束。
具体来看,今年来,伴随存款利率下行而存款流向资管产品,叠加信贷需求偏弱、存款派生规模放缓,商业银行面临较大的负债流失压力。随着年内LPR的两轮调降,贷款利率较多下行,商业银行净息差已压缩至1.54%的历史低位。
这一背景下,商业银行主动压缩LPR报价和逆回购利率加点的动力不足,未来LPR报价的进一步下行或需要存款利率进一步调降的支持。此外,央行提到降准降息等政策调整还需要观察经济走势,同时央行会继续密切关注主要发达经济体的货币政策调整情况,预计总量工具的使用仍需综合考量内外政策环境的变化。
淡化数量目标,完善货币供应量统计口径。央行提到将逐步淡化对数量目标的关注,更多将其作为观测性、参考性、预期性的指标,更加注重发挥利率等价格型调控工具的作用。
6月央行行长潘功胜提及货币政策框架变革以来,货币政策工具经历了较大一轮调整,核心在于货币政策目标数量向价格的转型。总的来看,操作目标效率上,地产链条失效后数量工具传导存在堵点,价格工具“推绳子”短板显现;中介目标上,金融脱媒、理财扩张以及经济增长模式转换背景下,数量目标和经济增长关联性下降,而当下利率目标传导机制已较为完善,且更针对经济增长的结构性问题。另一方面,央行也提到研究完善货币供应量的统计口径,让货币统计更符合实际情况,前文提及当下数量中介目标对于经济增长的解释力度失真,但考虑数量向价格端目标转化并非一蹴而就,而数量目标对于资本市场仍然存在影响,因此有必要进一步完善其口径。
买卖国债是基础货币投放和流动性管理创新工具,注重管理的“精准性”。央行买卖国债主要定位于基础货币投放和流动性管理,既可买入也可卖出,并通过与其他工具灵活搭配,提升短中长期流动性管理的科学性和精准性。8月央行国债买短卖长,实现国债净买入1000亿元,一方面是作为基础货币投放工具,对冲政府债供给压力,另一方面则是实现对短端利率的压制和长端利率的抬升,维持斜向上的收益率曲线。本次发布会央行重申了国债买卖的定位,同时强调其“科学性和精准性”,预计央行对于长短端利率的合理点位的判断将更为精细,避免操作过程中利率过度波动等负面影响。
货币政策操作方式继续由数量向价格转化。7月下旬出台了一系列货币政策举措,降低政策利率,推进健全利率调控机制,既是短期调控,也是中长期改革思路的体现。具体来看,包括央行公告借券、创设隔夜回购工具、逆回购降息、MLF质押品减免、LPR与MLF脱钩、MLF新增操作、修改MLF操作日期、MLF单边降息等等,其中所体现的“中长期改革思路”主要是货币政策数量向价格的转型。发布会提到,“改革利率调控机制……数量不再是中央银行调节流动性的手段,而是一级交易商根据政策利率和他们的市场判断共同决定的”,对应OMO招标方式从利率招标转化为数量招标。“适当收窄利率走廊设置的宽度,更好引导市场利率围绕政策利率平稳运行”,对应隔夜回购工具的创设。不过,本次会议也提到MLF价格由投标机构投标情况来确定,预计MLF操作仍然维持利率招标的特性,目的或在于淡化其影响。
优化货币政策调控的中间变量,关注金融数据口径变化的可能性。金融脱媒、理财扩张以及经济增长模式转换背景下,数量目标和经济增长关联性下降,预计央行后续将更多关注价格端货币政策中介目标。央行提及数量向价格目标转型的同时依旧关注数量目标的口径问题,或意味着转型并非一蹴而就;另一方面,即使数量中介目标对央行参考意义下降,但对市场的参考意义短期或很难消除,为了避免数据波动对资本市场的影响过大,预计数量中介目标向价格目标的让位仍然需要一定时间,而金融数据口径的调整或较快落地。
9月13日,由清华大学碳中和研究院主办、清华大学电机工程与应用电子技术系承办的《新型电力系统技术路线展望》报告发布会在清华大学碳中和研究院顺利召开,二十余名专家出席会议,共同探讨了新型电力系统的关键技术和未来发展路径
2024-09-19碳中和,清华大学,新型电力系统9月18日晚间,*ST威创公告称,深交所决定终止公司股票上市。查询可见,该公司截至去年9月底的股东人数为4.103万户
2024-09-19*ST威创,陆克平,深交所近期,新三板期货公司正迎来一个“多事之秋”:海通期货因控股股东海通证券与国泰君安证券签署《合作协议》,有可能涉及到公司控制权变动而继续停牌;海航期货的控股股东海航资本在上海联合产权交易所发布股权转让信息,拟转让公司股权
2024-09-19混沌天成,公司,海航期货中秋假期,全市接待游客173.61万人次 月到中秋分外明,花好月圆人欢庆。中秋假期,我市以其悠久的历史底蕴、独特的自然风光和丰富多彩的文旅活动,吸引八方游客
2024-09-19旅游,广东,文旅9月18日晚间,阳煤化工(600691)发布公告,华阳集团计划以包括阳煤化工24.19%股份在内的相关资产作为增资标的,对山西潞安化工有限公司(以下简称“潞安化工”)实施增资扩股
2024-09-19阳煤化工,华阳集团,化工从6月份以来,猪价持续上涨,生猪行业盈利呈现逐月上升趋势,但相关猪肉概念个股在二级市场却表现相对疲软。其中温氏股份(300498.SZ)亦不例外,公司股价自6月份以来已跌去28.67%,或受此影响,公司今日晚间公告表示拟启动回购计划
2024-09-19温氏股份,股权激励,回购在刚刚过去的中秋假期,新房市场仍在持续回落。 9月18日,多家机构相继公布今年中秋假期(9月15日至17日)重点城市楼市成交数据。据中指研究院数据,中秋假期25个代表城市日均销售面积同比去年下降约29%
2024-09-19新房,二手房,假期童装生意变难了,龙头企业在思索如何更好转型。 9月10日,安奈儿品牌将微信公众号名字改成“科技超舒安奈儿”,但第二天又将名字改回了“ANNIL安奈儿”。科技和超舒,是近年安奈儿希望在童装市场传递出的品牌调性
2024-09-19安奈儿,痘病毒,电子束在距离地面垂直高度1000米以内的低空空域里,我国低空经济正蓬勃发展。在这个“新赛道”,深圳早早按下了起飞键
2024-09-19eVTOL,航空,飞行器新京报贝壳财经讯(记者张冰)9月18日,极氪7X媒体品鉴会上传出消息,自成都车展开启预订以来,一周时间极氪7X订单就已突破两万辆
2024-09-19极氪,续航,智驾中国地震台网正式测定:9月18日20时08分,在安徽合肥市肥东县(北纬31.98度,东经117.60度)发生4.7级地震,震源深度12公里。杭州、南京等地网友表示有明显震感
2024-09-19预警,地震台网,中国据新华社,当地时间17日下午,黎巴嫩全国范围同时发生寻呼机爆炸并造成大量人员伤亡。 新华社今晚22时43分消息,继寻呼机爆炸事件后,黎巴嫩真主党使用的对讲机18日在黎首都贝鲁特南郊等多地发生爆炸
2024-09-19电池,黎巴嫩,寻呼机13.27亿元巨额资金被离奇划走,*ST威创及相关人员即将迎来监管重罚。 9月18日晚间,*ST威创公告,公司收到广东证监局下达的行政处罚事先告知书(以下简称“事先告知书”)
2024-09-19公司,*ST威创,实际控制人[EM_ignore_0] [EM_ignore_1] 9月12日至16日期间,2024年中国国际服务贸易交易会(下称“2024服贸会”)以“全球服务,互惠共享”为主题在北京举办
2024-09-19金融,教育,宣传阿拉斯加航空表示,在与美国交通部达成协议后,该公司已完成对夏威夷航空价值19亿美元的收购
2024-09-19阿拉斯加航空,航空,夏威夷根据国家知识产权局网站信息,北京小米移动软件有限公司2022年12月21日申请的一项“手机及其主体”的外观设计专利获得授权,得以公布,该专利是一款三折叠屏手机的外观设计方案
2024-09-19华为,手机,路由器“贝碧嘉”刚离开,“普拉桑”又快速逼近。9月以来,台风频繁过境,给人民群众的生命财产安全造成严重威胁。而作为经济减震器和社会稳定器,保险业在抗击自然灾害中一直发挥着不可替代的作用
2024-09-19巨灾保险,台风,保险业今年中秋节,楼市表现怎么样?9月18日,根据中指研究院数据,今年中秋假期期间(9月15日-9月17日,下同)25个代表城市新房日均销售面积较2023年假期下降约29%(注:由于2023年中秋和国庆假期连休
2024-09-19新房,二手房,假期专家表示,商业银行的风险可控是不可突破的底线,江南农商行应当在股权结构、公司治理、盈利能力、风险管理等方面扎扎实实修炼内功。 9月18日,《国际金融报》记者注意到,江南农商行又有股权挂上了阿里资产拍卖平台
2024-09-19江南农商行,股权,上市罚单,是亚太财产保险有限公司(下称“亚太财险”)近段时间绕不开的关键词。近一个月内,这家公司因多项违规行为连收多张罚单,合计罚没111.1万元
2024-09-19亚太财险,公司,股权拖累张家界(000430.SZ)业绩的大庸古城迎来变数。 张家界今日盘后发布公告,张家界中院已裁定公司司全资子公司张家界大庸古城发展有限公司进入重整程序
2024-09-19张家界,古城,大庸欧洲主要股指集体收跌,德国DAX30指数跌0.03%,英国富时100指数跌0.68%,法国CAC40指数跌0.47%
2024-09-19德国DAX30指数,0.03,欧洲日前,国务院发布关于《南京市国土空间总体规划(2021—2035年)》的批复
2024-09-19规划,空间,保护波音称,公司未来数日将启动无薪休假的措施,这将影响大量美国本土的高管、经理和员工。公司决定每4周让一些工人休假一周。波音CEO及领导团队将会在罢工期间相应地降薪
2024-09-19波音,波音公司,休假相比被广汽埃安快速接手的广州工厂,广汽菲亚特克莱斯勒汽车有限公司(以下简称“广汽菲克”)长沙工厂仍未等来“接盘侠”。9月18日,北京商报记者发现,因无人出价,广汽菲克破产清算案资产再度流拍
2024-09-19广汽,菲克,工厂近期,“疯狂小杨哥”及其旗下直播间带货名为“香港美诚”的月饼,有网友称该月饼产地并非香港,引起舆论风波
2024-09-19食品,上海,公司为抓住万亿级产业机遇,全国各地纷纷加大对本地低空产业的支持力度,争夺“天空之城”的称号。9月19日,一场关于低空经济的重要会议在西部地区隆重开幕
2024-09-19低空经济,公司,通用航空黎巴嫩通信设备爆炸事件引发全球关注。 黎巴嫩多地再次发生通信设备爆炸事件 总台记者获悉 ,当地时间9月18日,黎巴嫩多地再次发生通信设备爆炸事件。截至目前,已有至少3人因爆炸事件死亡
2024-09-19黎巴嫩,爆炸,真主党兄弟姐妹们啊,今晚注定无眠,美联储即将降息! 北京时间19日凌晨两点,全世界的投资者将迎来美联储的降息时刻,这将是美联储四年来首次降息,随后美联储主席鲍威尔将发表讲话。目前美联储降息几乎已经“板上钉钉”,但降息幅度仍具不确定性
2024-09-19降息,美联储,市场近日,时代电气在湖南株洲举办2024年“与时代同行以轨交筑梦”主题反向路演活动,近百位投资者、券商分析师参加了此次活动。《证券日报》记者采访了解到,时代电气旗下多个业务正乘着轨道交通、新能源汽车行业东风向上生长
2024-09-19曹伟宸,时代电气,副总经理