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经济，正在悄悄复苏！(2)

2024-11-20 07:54:12 A+A-

那是什么因素推动上涨呢？这就关乎到社零的质量了。

从今年3月以来，汽车零售同比增速一直处在-3%—-7%左右，在9月加力支持报废更新政策、以及地方置换更新政策的刺激下，汽车消费在终于出现转机，10月进一步扩大。

尽管汽车消费数据复苏强劲，但在剔除汽车零售后，10月社会消费品零售额依然增长4.9%。

同时，石油及制品零售下半年基本都稳定在低位，10月同比增速-6.6%，同比继续下降2.2个百分点，成了限额以上商品零售增速的拖累项。

所以，10月限额以上商品零售增速的回升，汽车和石油及制品并不是主动力。

再看必选消费品。

10月粮油食品、饮料零售额同比增速都有小幅收窄，说明也不是日常必需品价格大涨带来的生活成本高，从而推高消费额。

经济，正在悄悄复苏！

（数据来自：国家统计局）

最大的亮点是可选消费。

更值得关注的是，10月限额以上家用电器和音响器材类、家具类、建筑装潢材料类，同比增速分别达到39.2%、7.4%、-5.8%，分别增长了18.7%、7%、0.8%。

这三类商品和地产走势关系比较紧密，因为地产好转，大家买房子会进行装修、购置家电、家具。

这也恰好说明，9月底出台的堪称史上最强楼市政策，如全国层面上不再区分首套房、二套房，统一最低首付比例做到15%；降低存量房贷利率等，起到了立竿见影的作用！

从楼市数据也得到印证，10月30大中城商品房销售面积降幅收窄至-3.8%，13城二手房销售面积同比增11.5%、较9月也明显改善。

经济，正在悄悄复苏！

这些才是10月社零数据真正的看点！

从以上可以看出，8月社零数据质量相当不错。

一来整体增速快速提升；

二来汽车消费稳健+可选消费回升的组合，说明这是一种普遍的消费回升迹象，而非靠汽车销售一家独大，也并非因生活必需品价格大涨推高消费。

如果结合10月社融数据来看，10月居民短贷新增490亿元，同比多增1543亿元，结束了今年2月以来持续负增长的局面。

居民短期贷款对应的一般是需要分期的大件消费，一般在预期未来经济好时才敢上杠杆消费。

10月新增居民短贷的增长，这就说明一系列重磅政策后，不仅消费得到了真复苏，大家对未来经济向好的信心也比较强。

有道是，信心比黄金更重要。

而10月社融数据的出炉，却让不少人心凉了一截。

1-10月社会融资规模增量累计为27.06万亿元，比上年同期少4.13万亿元；社融存量同比继续回落至7.8%。

据1-10月数据推算，10月新增社融1.29万亿元，同比少增4483亿元。

忧！确实忧！重磅的政策，强力的支持，实体企业似乎并不买账。

但扒开分项数据看，一切也没那么糟糕！

从分项数据看，社融的回落主要是受政府债的拖累。

今年10月政府债净融资1.05万亿元，其实算不上低。

只是由于去年同期地方政府特殊再融资债集中发行、万亿国债增发，基数偏高，导致今年10月同比少增5142亿元，成了拖累项。

经济，正在悄悄复苏！

这点相信很多小伙伴已有耳闻，不再赘述，企业部门贷款比较值得说道。

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