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2025「复读生」突围，蔚来小鹏背水一战(2)

2025-03-26 08:04:20 A+A-

对于都在“复读”的蔚来和小鹏来说，今年的压力也有所不同。蔚来需要等待机会一博，找到一款爆卖车型缩小差距，小鹏则要延续开年的销量，稳住局势。

1、小鹏：走出ICU

2024年，小鹏走得跌宕起伏。

上半年销量增长乏力，月销长期停滞在1万辆左右，深陷掉队传言，不被市场所看好。随着下半年推出MONA M03和小鹏P7+两个爆款车型，局面开始扭转。

财报显示，小鹏2024年营收408.7亿元，同比上升33.2%。其中，汽车销售收入358.3亿元，同比增长27.9%。过去一年小鹏仍然亏损57.9亿元，不过相比于2023年亏了103.8亿元，亏损已大幅收窄四成。

临近四季度MONA M03的上市并爆卖，给小鹏的销量注入强心针，在四季度9.2万的交付量中，MONA M03占比42%。小鹏MONA M03这一款车型，把公司从ICU里拉了出来，同时也改善了财报，全年汽车毛利率由负转正至8.3%，第四季度提升至10%。公司全年整体毛利率为14.3%，同比提升了12.8个百分点。

何小鹏在财报电话会中提出，2025年国内高阶智驾（L2.5+）用户渗透率将突破10%，标志着需求拐点到来。为此，小鹏采取低价车型搭载高阶智驾，例如售价15万元以下的MONA M03标配XNGP，将智驾门槛拉低至行业最低水平。

低价策略直接反映到小鹏汽车的单车价格上，其单车价格已经从2023年的20万元下降至2024年的18.85万辆，同比下降了5.75%。显著拉低了整体均价外，小鹏汽车在价格战中主动降价，通过高性价比车型抢占市场份额也是导致全年单车均价降低的主要原因。

在这种状况下，小鹏仍实现了毛利率的改善，与其技术降本和规模效应也有关。

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