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财说 | 反对“内卷式”竞争 哪家快递公司将受益?(3)

以圆通速递为例,2024年营业总收入690.33亿元,同比增长19.7%;归母净利润39.89亿元,同比增长7.8%。净利增速不及营收、业务量增速的最大原因是单票收入下滑,2.34元每票的价格同比下降4.9%。单票价格下降并不是成本端出现问题。圆通速递单票运输成本甚至优化至0.42元,同比下降9.4%,数字化降本提效是当前内卷下的唯一生存之道。

相较于其他行业,内卷竞争在快递行业已存在多年。不仅圆通速递在压缩成本,各家企业也在行动,但无奈单票收入降幅仍超成本降幅。韵达股份2023年年报显示,单票成本降10.2%,单票收入也同比降10.1%,价格竞争侵蚀利润,企业唯有通过降本对冲收入下滑。

从上述圆通速递、韵达股份的数据可知,企业在营收、业务量提升,成本下降的情况下,依旧无法取得净利同比增长的重要因素就是低价竞争。内卷式的压低单票价格是行业拼业务量、造成营收增利润降的最终根源所在。

等待实质性举措

国家邮政局会议召开后,界面新闻记者也联系了申通快递、圆通速递相关人员。申通快递证券事务部相关人士表示,“国家邮政局的表态对于企业而言目前影响不大,还需跟踪后续是否有实质性的举措跟进。”对于申通快递自身对于反内卷有何措施,申通快递相关人员表示,“企业自身是无法改变行业当下的发展趋势,作为申通快递而言需参照市占率靠前的企业例如圆通速递,若行业龙头继续扩大业务量规模而获取更大的市占率,申通快递只能选择跟进,取决全不在于公司。”

圆通速递证券事务部相关人士则表示,“公司一直崇尚高价值、高质量竞争,企业反对内卷,国家邮政局此次表态还得根据后续是否有相关政策落地。”

快递行业多家企业股价大涨,其实是市场对于行业积压已久的一次情绪宣泄,并非企业基本面有实质改变。至于市场资金为何选择圆通速递、申通快递两家企业涨停,从上述数据不难发现,这两家企业的市占率、快件业务增量以及单票利润降幅均在行业内靠前,“反内卷”后续若有政策落地,投资者或可首先看到这两家企业的基本面转变。

(责任编辑:卢其龙 CN070)

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