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平均24.32%！你买的基金“及格”了吗？(2)

2025-11-17 07:42:27 A+A-

平均24.32%！你买的基金“及格”了吗？

量化领跑主观分化

值得注意的是，今年量化私募和主观多头私募业绩呈现出不同特征。

据私募排排网统计，截至10月31日，量化多头策略私募年内平均收益率为36.76%，正收益占比高达96.52%。而同期，主观多头策略私募的平均收益率仅为29.72%，但是其5%分位数私募年内收益高达86.45%，明显超出量化多头策略的64.38%。

平均24.32%！你买的基金“及格”了吗？

某私募FOF基金经理分析称，一方面，今年以来A股两市成交维持高位，为量化策略提供了良好的交易环境，而且中小盘股表现亮眼背景下，中证1000指增、量化选股等策略普遍捕获较高超额收益；另一方面，今年权益资产结构性特征明显，以科技、创新药等板块为代表的成长风格占优，捕捉相关机会的私募业绩显著上行，但坚守传统蓝筹股的私募逐步掉队，因此主观私募业绩分化显著。

赚钱效应显现下，有渠道人士透露，四季度以来私募发行市场持续活跃，不仅量化多头策略受资金青睐，绩优主观多头策略私募新发产品也逐步热销，“秒杀”时有出现。

看好中长期结构性行情

前期业绩亮眼的基金，赚钱效应能否持续？在多位业内人士看来，中国权益资产的结构性行情有望持续，含权私募基金有望延续亮眼表现。

渠道人士透露，景林资产近期表示，对中国经济的长期趋势保持信心与乐观。

与此同时，当前中国经济正处于新一轮转型阶段，伴随产业升级、科技创新和资本市场深化，转型成功的前景明确。这一进程预计将带来包括先进制造、科技创新等重点领域的结构性投资机会。

星石投资在接受记者采访时也称，短期来看，市场成交相对稳定，板块分化和跷跷板现象明显，可能意味着当前资金缺少共识、博弈性增强，预计后续市场整体或保持震荡。在此过程中，市场筹码充分交换，为后续股市表现蓄势；从中期角度看，国内的内生动能正在修复，全市场有望进入业绩释放期，股市主要驱动因素有望由估值端转为业绩端，叠加A股整体的股债比价仍处于历史中高水平，A股长期行情值得期待。

(责任编辑：卢其龙 CN070)

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