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半导体产业链整合！65.5亿元大手笔并购落地后，富乐德下一步瞄准什么？(3)

2025-08-01 07:58:34 A+A-

2024年，伴随半导体行业回暖，富乐德业绩有所增长，营业收入同比增长28.12%至7.81亿元，扣非净利润同比增长25.25%至8744万元。

那么，2024年这波行业周期性复苏带来的业绩反弹，是否能化解“清洗服务依赖存量产线、市场规模增速有限”这一核心矛盾？对富乐德而言，若其无法突破单一业务边界，业绩增长瓶颈仍将是长期挑战。

对此，7月29—30日，时代商业研究院向富乐德发函并致电询问市场拓展、未来发展目标等问题。但截至发稿，对方仍未回复相关问题。

标的公司“价格战”惯性如何破？

受限于内生增长的天花板，富乐德选择以并购破局，将目光投向实控人旗下资产，试图通过外延扩张打开增长空间。

富乐德的控股股东为上海申和投资有限公司，实际控制人为日本磁性技术控股股份有限公司（以下简称“日本磁控”）。

2024年7月，富乐德开始迈出并购步伐，以6800万元收购日本磁控旗下杭州之芯100%的股权，借此切入ALN加热器翻新与新品制作、静电吸盘业务领域。

不过，杭州之芯的体量与业务特性也暗藏挑战。2023年，杭州之芯的扣非净利润仅为360万元，且核心的特种陶瓷加工技术与富乐德现有的清洗技术分属不同领域，这既对整合后的市场拓展与产能释放能力提出更高要求，也意味着双方需在研发、生产流程上深度融合。若整合不力，该笔并购的协同效应可能不及预期。

根据业绩对赌协议，2024—2026年，杭州之芯的扣非净利润合计需达2800万元，其中2024年的扣非净利润需达790万元。

年报显示，2024年，杭州之芯的扣非净利润为950.32万元，完成了首年业绩承诺目标。

完成对杭州之芯的收购后，富乐德在2024年下半年迅速启动重大资产重组，拟发行股份、可转债购买实控人日本磁控旗下资产富乐华100%的股权，交易作价为65.5亿元。目前，该并购已获批注册。通过此次并购，富乐德的业务链条将从设备清洗延伸至半导体材料供应环节，实现产业链的垂直整合。

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