走近山东港口集团青岛港：航运指数期货运用场景不断得到拓展
山东港口集团青岛港作为我国北方重要的外贸口岸及最大的航运枢纽，众多航运公司、货代公司、贸易企业围绕青岛港聚集。近年来，在运价大幅波动的背景下，航运指数期货的运用场景持续拓展，更多企业实现了从“观望者”到“参与者”的跨越。
期货日报记者调研了解到，美国“对等关税”对全球贸易和海运价格带来了直接影响，航运产业上下游企业承受着更大的不确定性压力，迫切寻求管控运价波动风险的手段。
对此，山东省港口集团总经理助理姜春凤向记者表示，山东港口集团作为上期“强源助企”产融服务基地，陆续组织了多场行业交流活动，推动产业企业了解和运用航运指数期货，积极探索产融结合新模式，持续发挥金融赋能作用。
助力货代企业拓展业务模式
青岛泰泽国际物流有限公司总经理卢勇告诉记者，今年美国关税政策不断变化，海运和外贸市场面临巨大的不确定性风险，这令货代企业不论是向上游订舱，还是与下游客户签订运价协议，都面临更大的成本变化压力。
同时，货代行业痛点也很明显。他表示，由于运价的高度不确定性，以及货代企业与客户的黏性较低，导致货代企业之间都在比拼运价，传统业务的利润率不断降低，行业内没有太多的业务增长点。
“航运指数期货推出后，凭借金融专业背景，我开始研究这个全新的衍生工具，发现它可以解决我们在现货业务上的痛点。通过期货市场的价格发现和套期保值功能，我们对运价的预期判断和对运价变动的风险管控能力都增强了。”卢勇说。
他表示，这样就可以与客户签订更远期的运价服务协议，其中的运价变动风险也不是靠企业自己来承担，而是通过期货盘面对风险进行对冲，这样不仅货代企业自身的抗风险能力增强了，而且无论是与上游订舱，还是给下游提供服务，都变得更加稳定。
在拓展业务模式方面，他表示，传统的货运代理业务通常集中在近端舱位的报价，例如在8月中旬至多提供到9月中旬的报价，更远期的报价缺乏具有安全边际的价格锚点，这就会限制货代企业的盈利模式。
事实上，货代企业更多的业务发展机会在于提供远端的更具竞争力的舱位报价，尤其是在海运价格上涨周期，货代企业的竞争力就体现在价格和稳定性上。而通过航运指数期货套期保值，货代企业可以规避在提供远端旺季报价的业务模式下，较长时间窗口内的价格大幅上行风险。
例如，2025年8月，公司向客户提供12月份出运的2500美元/FEU的报价，同时也在EC2512合约上建立多头头寸。基于航运指数期货和现货较好的联动性，运价如果出现超预期上涨，公司按8月约定的价格给客户提供舱位，在期货盘面获得的利润可以弥补因现货市场履约带来的亏损。同时，前期约定的价格明显低于市场平均水平，因此公司的市场竞争力进一步增强，有利于中长期业务开展和公司利润增长。
“通过运用航运指数期货，我们与客户的黏性明显增强了。”卢勇告诉记者，现在有不少客户主动前来探讨，是否可以锁定未来6个月乃至更长时间的运价。下游企业主要看重的是供应链稳定性，如果能够提供合适且稳定的运费，他们就不需要担心运费成本波动的风险了。这也有助于货代企业提升竞争力，获得更多客户的支持和信任。
帮助下游企业锁定运价成本
在航运指数期货上市的两年时间里，宏源期货青岛营业部总经理王沛走访并接触了不少当地货代和货主企业，不断总结企业在实际经营当中的运价保值痛点，积极引导他们通过航运指数期货进行风险管理。
其中，一家位于莱芜的农产品加工出口企业对航运指数期货表现出了浓厚的兴趣。此前，该企业在苹果期货上有一些套期保值操作经验，对期货市场有一定了解。王沛告诉记者，从航运产业链来看，这家企业属于典型的下游外贸货主企业，主要担忧的是物流成本的变动，也就是运价变动的风险。
对企业来说，此前海运费的定价方式以即期运费“一口价”为主，也就是业内常说的“随行就市”。近年来，受国内外多重因素影响，海运费波动剧烈，给企业成本控制带来压力。同时，这家企业出口货物以农副产品为主，单位货值较小，运费在总成本中的占比较高，运费波动对企业利润的影响较大。
2024年，上期所推出上期“强源助企”航运指数期货专项项目，计划对参与期货市场的实体企业给予一定的资金支持。在这样的契机下，王沛协助该企业报名参加了项目，并通过航运指数期货进行套期保值交易，成功降低了物流成本波动风险。
2024年10月，这家农产品加工出口企业接到欧洲几家企业购买姜蒜加工品的订单，总计约8个大柜，约定11月陆续从青岛出运。从现货市场来看，11月和12月正是亚欧航线运价上涨期。
为了控制运输成本，企业决定，在即期市场购买舱位前，于2024年10月下旬在期货市场建立头寸。到11月实际出运时，青岛地区欧线运价已从3000美元/FEU上涨至3800美元/FEU，该企业即期订舱成本提高800美元/FEU。根据企业实际出口业务安排，该订单物流成本总计提高约4万元。在出运的同时，企业将期货头寸平仓。最终，企业在期货市场盈利约3.2万元，有效对冲了运费上涨的风险。
整体来看，通过航运指数期货进行套期保值，这家农产品加工出口企业的物流成本得到了有效控制，利用期货端的收益弥补了现货端的损失，平抑了运费波动的风险。同时，企业在期货市场积累了更多经验，现在不论是农产品本身的价格风险，还是在对外业务中的海运费波动风险，都能通过期货市场进行有效管控。
调研结束时，参与交流的青岛受访企业表示，航运指数期货上市两年来，期现价格联动良好，较好地反映了现货市场运价走势，为航运企业提供了良好的风险管理工具。大家对品种上市运行及功能发挥表示肯定，同时对未来市场发展也充满期待。可以预见的是，未来将有更多的货代企业、外贸企业尝试使用航运指数期货进行避险保值，助力青岛更快更好实现国际航运中心建设目标，提升航运服务能级和航运资源全球配置能力。
热点推送
-
美国电动车价格战升温！通用汽车复活雪佛兰Bolt 定价2.9万美元起
随着美国的7500美元电动车购车补贴9月底下线，硝烟弥漫的价格战即刻打响。 就在特斯拉周二发布“减配减价”版的Model 3/Y新车后，通用汽车便举行活动披露即将于明年初上市的全新雪佛兰Bolt电动车，关键卖点就是定价全美最低
2025-10-10通用汽车，Bolt，电池 -
恒生电子张国强：证券业核心系统升级窗口期已至 金融科技业迎来发展新机遇
客户的需求已经从‘有没有’转向‘好不好’‘准不准’‘快不快’。他们希望获得个性化的资产配置建议、实时的投资组合分析、跨市场的交易便利以及全天候的智能服务
2025-10-10恒生电子，山西证券，华为 -
上期所原油期货夜盘收跌0.96% 报464.2元
上期所原油期货夜盘收跌0.96%，报464.2元/桶。沪金主力合约收跌1.17%，报902元/克，沪银主力合约收跌1.17%，报11078元/千克
2025-10-10收跌，原油期货，464.2 -
溢价超30% 汇丰拟私有化恒生银行
10月9日，汇丰控股与旗下香港上海汇丰银行（下称“汇丰亚太”）联合提出一项建议，拟以155港元/股将恒生银行私有化，溢价超30%。当日，恒生银行也发布了联合公告确认，汇丰亚太作为要约人，已要求恒生银行董事会向相关股东提呈该方案
2025-10-10恒生银行，汇丰银行，私有化 -
日元大跌 日本央行加息进程生变
一场政坛变动引发日元大跌。10月4日，日本前经济安全保障担当大臣高市早苗在日本自民党总裁选举中胜出，10月6日开盘，日元对美元汇率应声下跌，随后几日内一路跌穿多个关口
2025-10-10日元，日本央行，日本 -
Figure AI发布新一代人形机器人：动作更丝滑、手部更灵巧
当地时间周四（10月9日），美国人形机器人初创企业Figure AI在官网发布了公司第三代人形机器人“Figure 03”
2025-10-10Figure，03，公司 -
走近山东港口集团青岛港：航运指数期货运用场景不断得到拓展
山东港口集团青岛港作为我国北方重要的外贸口岸及最大的航运枢纽，众多航运公司、货代公司、贸易企业围绕青岛港聚集。近年来，在运价大幅波动的背景下，航运指数期货的运用场景持续拓展，更多企业实现了从“观望者”到“参与者”的跨越
2025-10-10航运，企业，期货 -
见证历史！港股新股金叶国际集团（08549）暗盘一度暴涨900%
港股新股市场上演罕见一幕。 10月9日，港股新股金叶国际集团（08549）暗盘一度暴涨900%。该公司在公开发售部分获超购超9030倍，成为港股史上超购倍数最高新股。另外，新股挚达科技（02650）暗盘涨幅一度超228%
2025-10-10金叶国际集团，新股，港元 -
10月10日国内四大证券报纸、重要财经媒体头版头条内容精华摘要
10月10日(星期五)，今日报刊头条主要内容精华如下： 金价上涨助推黄金理财热 投资者还能“上车”吗？ 近期，在多重因素推动下，国际金价连续上涨，多只黄金相关理财产品的业绩表现也较为亮眼，部分产品近期收益率远超同风险等级的其他产品
2025-10-1010，电影，云计算 -
股价暴涨25%！汇丰豪掷千亿港元拟私有化恒生银行
10月9日，汇丰控股、汇丰亚太及恒生银行联合宣布，汇丰亚太作为要约人，已要求恒生银行董事会向计划股东提呈建议，以协议安排方式将恒生银行私有化
2025-10-10恒生银行，汇丰银行，私有化 -
30股收盘价低于2元 A股低价股同比大降近七成
由于连续20个交易日收盘价低于1元，*ST高鸿（000851）近期已收到了《终止上市事先告知书》，这也让A股低价股再度引发市场关注
2025-10-10永泰能源，低价股，*ST金科 -
东方财富财经早餐 10月10日周五
每日精选 出口管制： 商务部、海关总署于2025年10月9日连发4则公告，对超硬材料、部分稀土设备和原辅料、部分中重稀土、锂电池和人造石墨负极材料等相关物项实施出口管制
2025-10-10美元，10，基点 -
Venture Global在英国石油公司（BP）液化天然气仲裁案中败诉
Venture Global在英国石油公司（BP）液化天然气仲裁案中败诉
2025-10-10英国石油公司，液化天然气，BP -
AI搜索公司Elastic美股盘后直线拉升涨超10% 公司宣布5亿美元的股票回购计划
AI搜索公司Elastic美股盘后直线拉升涨超10%，公司宣布5亿美元的股票回购计划
2025-10-10Elastic，公司，股票回购 -
COMEX黄金期货收跌1.95% 报3991.1美元
COMEX黄金期货收跌1.95%，报3991.1美元/盎司；COMEX白银期货收跌2.73%，报47.655美元/盎司
2025-10-10COMEX黄金期货，盎司，收跌 -
全球市场：美股三大指数收跌 英伟达股价创历史新高 国际金价跌超2%
美股市场：美股三大指数10月09日收盘全线下跌
2025-10-10下跌，跌幅，美元 -
成败全看它！英特尔CEO手捧全球首款1.8纳米工艺芯片晶圆亮相
正在努力扭转艰难处境的老牌芯片厂英特尔，周四展示了即将亮相的新一代先进制程PC芯片，开始向苹果、高通、AMD、台积电等竞品发起反击
2025-10-10英特尔，芯片，处理器 -
美股三大指数集体收跌 道指跌0.52%
美股三大指数集体收跌，道指跌0.52%，纳指跌0.08%，标普500指数跌0.28%，热门科技股涨跌不一，英伟达涨超1%，苹果、谷歌跌超1%
2025-10-10英伟达，0.52，谷歌 -
在线租车平台Lyft下跌7%
在线租车平台Lyft下跌7%，据报道，该公司计划从2027年起部署数百辆TensorAI驱动机器人出租车
2025-10-10Lyft，租车，下跌 -
触及300倍静态市盈率红线 中芯国际A股两融折算率被多家券商调降至零 影响有多大？
科创板牛股中芯国际遇到突发情况。9日，记者查询中信证券、国泰海通、华泰证券等多家头部券商官网发现，这些券商系统中的中芯国际A股两融折算率均调降为零
2025-10-10中芯国际，芯片，算力 -
医渡科技：AI解决方案已落地逾百家医院
近日，在济南举行的首届医学人工智能大会（MAIC2025）上，医渡科技有限公司（简称“医渡科技”，02158.HK）分享了人工智能在医疗科研、诊疗和医院管理等场景的最新进展
2025-10-09医渡科技，AI，医院 -
口子窖上半年业绩表现不佳
安徽口子酒业股份有限公司（简称“口子窖”，603589.SH）日前发布的半年报显示，上半年营收与净利润均有所下滑
2025-10-09口子窖，白酒，市场 -
产能利用率仅约三成皇台酒业上半年营收下滑 亏损加剧
作为甘肃地区的老牌酒企，甘肃皇台酒业股份有限公司（简称“皇台酒业”，000995.SZ）上半年业绩表现不佳，亏损幅度进一步扩大，经营现金流有所恶化，产能仍大量空置，多项财务指标亮起“警示灯”
2025-10-09皇台酒业，同比，收入 -
美联储会议纪要：多数官员支持年内进一步降息 路径分歧显著
北京时间周四凌晨，美联储公布9月议息会议纪要，展现美国年内首次降息背后的复杂考量。 作为背景，美联储上个月将联邦基金利率目标区间下调25个基点至4.00%-4.25%
2025-10-09降息，美联储，瑞银 -
京东物流：收购京东旗下业务
京东物流在港交所公告，该公司（作为买方）与JD.com（作为卖方）订立业务转让协议，据此，该集团同意收购而京东集团同意转让目标业务，总对价为约2.70亿美元
2025-10-09公司，2025，董事会 -
国际金价迭创新高 黄金资产受追捧
国际金价正在持续攀升。10月8日，COMEX黄金的价格盘中一度突破4060美元/盎司，多只港股黄金股在长假期间也表现出彩。业内人士认为，美联储10月降息25个基点的概率较高，降息大周期利好黄金及黄金资产价格的进一步走高
2025-10-09黄金，净申购，黄金ETF -
亿晶光电控制权发生变更后已无实际控制人
近日，亿晶光电（600537.SH）发布公告提示，公司控股股东、实际控制人发生变更，深圳市唯之能源有限公司（简称“唯之能源”）已不再持有公司股份，公司控制权发生变更
2025-10-09亿晶光电，上半年，净亏损 -
定向流量“不定向” 安心包“难安心”中国移动部分业务被指规则繁杂“限制多”
“定向流量没怎么动，通用流量快跑没了”“买了安心流量上网包还是被限速”……近日，一些用户反映中国移动（600941.SH）流量业务种类繁多、规则复杂，不少业务看起来惠民便民，实则设置了诸多限制条款，稍不留意就会被多扣钱
2025-10-09中国移动，定向流量，流量 -
【今日投资机会】低开之后或有高走
大家好，今天是2025年10月9日星期四，欢迎来到今日投资机会！ 投顾观点：关注非银金融能否带领指数低开高走
2025-10-09非银金融，A股，东方财富证券 -
美元指数8日上涨
衡量美元对六种主要货币的美元指数当天上涨0.34%，在汇市尾市收于98.915
2025-10-09美元指数，上涨，98.915
