百亿私募希瓦创始人梁宏道歉：过于追求宏大叙事 忽略涨幅风险、性价比
百亿私募希瓦私募创始人梁宏近日为业绩不佳道歉。
希瓦私募最新发布的周报显示，旗下多数基金单周下跌7%左右，从最高点累计回撤幅度约20%，本次回撤大幅跑输主要指数。
梁宏坦言，造成这一局面的原因主要有三个。
一是重仓的创新药股下跌，产生了4%以上的回撤。“操作上的问题是过于相信BD能成功，高位没有根据价值兑现大部分仓位，主仓位在浮盈近200%高位依然拿着，BD失败消息出来后，卖出决策又不够果断，导致后续卖出价格不好。”梁宏回顾称，自己对利好预期过度乐观，忽视了及时锁定收益的重要性。
二是第一重仓的硬件龙头公司。这只票梁宏30多元建仓，平均成本在40多元，由于非常相信人工智能时代的硬件入口逻辑，原本看到60元的合理估值，甚至预估公司今年450亿元利润、明年700亿元利润，于是一路持有到30%的仓位，没有及时兑现。然而，受存储芯片价格上涨影响，消费电子终端销售承压，叠加负面舆情发酵，尤其是成都事故引发舆论关注，明年预期利润直接砍到500亿元-550亿元。“高位估值合理阶段不该持有30%那么重的仓位，20%会合理很多。”梁宏称。
三是美股稳定币股，这被梁宏称为“今年最大的错误”。该股上市冲到300美元后回调50%-60%形成平台，梁宏看中其未来五年50%-60%的复合增速，以及支付和外贸结算领域的想象空间，把它定义为“5倍股”，给了10%-11%的重仓仓位。梁宏反思投资稳定币个股忽略了三大风险：一是买入静态PE估值70倍-80倍；二是该股属于新股上市，后续出现了巨量低成本股份解禁；三是过去几年是加密货币牛市，忽略了加密货币如果转熊带来的巨大负面影响。
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