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看懂了 Hello Kitty，也就看懂了泡泡玛特(3)

2024-10-31 13:02:55 A+A-

还是回到中国公众与投资者最为关注的问题：泡泡玛特具不具备成长为长青 IP 的能力？

在梳理完三丽鸥 IP 成长史，我们大致可以梳理出长青 IP 的三个核心因素：IP 是否具有独特的语言体系、外部环境是否契合企业发展以及企业的管理能力是否具备成长性。

在我们看来，泡泡玛特已经拥有了至少两项优势：IP 具备独特的语言体系，外部环境和人文观也贴合潮玩的发展趋势。

在语言体系方面：好的设计总有异曲同工之处，在《潮玩：快乐即正义》一书中刊登了泡泡玛特爆火 IP — Molly 设计背后的一则小趣闻，王宁希望 Kenny Wong（Molly 设计师）让人物嘴角上扬一点，更可爱，或者下拉一点，更倔强，但都被 Kenny Wong 否决了。

看懂了 Hello Kitty，也就看懂了泡泡玛特

Kenny 认为当用户开心时看到她就是开心的，烦恼时看到她就是烦恼的，情绪共情既是角色的语言，也是角色的意义。这一点与清水侑子设计的最早一版没有嘴的 Kitty 猫，颇有三分相像。

王宁在经纬创投的采访分享中，也着重表明了自己对 IP 语言体系的认知，在他看来：如果盖住一个品牌的 logo，你就不知道它是谁，那它可能就不是一个真正的品牌。虽然乐高是个玩具公司，但是它的伟大之处在于诞生了一门语言和系统，所有人跟乐高合作，就得用乐高的语言再写一遍，这就是有文化感的品牌。

这与当年辻信太郎决不放弃 Kitty，将其打造成友谊、可爱乃至后期独立精神文化的决心，不谋而合。因此，泡泡玛特具备像三丽鸥一样 IP 塑造，语言体系打造的认知和能力，这是诞生爆款 IP 的前提。

在外部环境方面：现阶段国内市场和彼时日本的经济化也有八分雷同，快速发展周期积累了大量原始资产，足以塑造更具横向竞争力的品牌。

但也存在一喜一忧的差异性：喜的是，我们国家本土市场发展更具有独立性，并且拥有相对更大的独立单一市场，因此好的条件是我们的本土增量还很充足，不存在彼时三丽鸥面临相对严峻的急迫出海诉求。

还是以上世纪末日本市场的特征为利，三浦展在《第五消费时代》前序中提到了 " 三低社会 " 的概念，似乎从表意上代表了消费市场相对颓势。

但大前研一也通过研究世纪交会的人文消费市场得出了《一个人的经济学》理论：网络化、少子化和高龄化会促进单一经济体的消费上限，价值满足性消费并不会萎缩。

社会结构的衍生变化意味着，自我满足类消费很有可能是下一世代的机遇之一。

忧的是，无论是所谓的潮玩、IP 本身并不具备生产力价值，还是文化附属品。相对于日本 "ACGN 文化 " 外交战略，我们近 30 年对外文化输出的影响力，内容不及 21 世纪初的日本，因此文化出海依旧存在诸多壁垒，

虽然泡泡玛特财报中海外销售增速非常快，但主要增速还是来自东南亚、港澳台和韩国等泛东亚文化圈，欧美市场仅占海外市场的 23%，整体收入的 7% 左右，而欧美不仅是海外较大的单一消费市场，也是文化价值输出的主要阵地。

或许泡泡玛特也可以借鉴三丽鸥的经验，不执著于自营或者国内外一盘棋，从低成本的授权业务合作模式来突破文化壁垒。

三者得其二，在我们看来，泡泡玛特现阶段所表现的内在价值和外部环境，都能够彰显其长期价值，能否成长为类似三丽鸥的长青企业，未来的核心还是在于尚未被证实的管理能力。

管理是长周期几代人孵化的能力，对于现阶段年轻的泡泡马特而言，任重道远。

正如日本通过 Hello Kitty，将恐怖丑陋的哥斯拉变为可爱讨喜的 Hello Kitty 一样，我们也期待，泡泡玛特能够在冰冷的制造业强国形象上，再塑潮流添加可爱的 Molly 形象，彰显独属于中国的文化实力。

本文系基于公开资料撰写，仅作为信息交流之用，不构成任何投资建议

(责任编辑：卢其龙 CN070)

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