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今夜，大跳水！(2)

2025-02-26 07:36:48 A+A-

彭博“七巨头”指数已从去年12月高点下跌了约10%。特斯拉以年内逾25%的跌幅领跌，其次是微软和Alphabet。在特朗普赢得选举胜利后，特斯拉的股价一度大涨，但此后遭大幅抛售。特斯拉的股价因一连串糟糕的销售报告和竞争加剧而陷入困境。

然而，随着投资者对Meta人工智能战略的认可，该公司股价今年却逆市上涨。Meta在2月创下了有史以来最长的连涨纪录，连续20个交易日上涨，市值增加了3200多亿美元。

今夜，大跳水！

特斯拉市值跌破1万亿美元，股价下跌近8%。

科技股纷纷大跌，英特尔、安谋跌超4%，英伟达跌约3%。

今夜，大跳水！

此外，英伟达将在周三盘后公布第四季度财报。该公司股价近期有所波动，投资者开始质疑该公司未来的增长潜力。目前其股价与去年10月持平，市场担忧其核心客户在经历多年大规模资本支出后，是否会开始收紧预算。尤其是近期中国AI领域的突破性进展，使这一担忧进一步加剧。

上周，TD Cowen分析师表示，他们了解到微软已取消与私有数据中心运营商的租赁协议，放缓了新租赁合同谈判，并调整国际数据中心的支出计划，优先投资美国本土设施。该报告引发市场对AI基础设施增长可持续性的担忧，可能意味着英伟达芯片的需求减少。TD Cowen的分析师Michael Elias指出，微软可能处于“潜在供应过剩”状态。

英伟达面临的另一挑战是中国公司DeepSeek上月发布了一款高效且“精简”的AI模型R1。该模型的性能足够强大，表明训练和运行最先进AI所需的英伟达GPU数量可能大幅减少。这一消息一度导致英伟达股价暴跌，使公司市值蒸发近6000亿美元。

英伟达CEO黄仁勋将在周三的财报电话会议上，阐述为何即便在去年AI基础设施大规模建设后，市场仍然需要更多GPU算力。

黄仁勋近期谈到了“扩展定律”（Scaling Law），这一理论由OpenAI在2020年提出，指出AI模型在训练过程中，随着数据和计算能力的增加，性能会持续提升。他表示，DeepSeek的R1模型展现了一种新的扩展方式，英伟达将其称为“推理时扩展”（Test Time Scaling）。他认为，AI技术未来的主要突破方向是在AI推理过程中应用更多GPU，以增强模型的“推理”能力，使其在处理问题时能够生成更多数据。

中国资产方面，中概股指数震荡上涨0.8%！

今夜，大跳水！

美国消费者信心指数创2021年以来最大跌幅

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