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债市“反内卷”遏制低价竞争承销新规紧抓成本“牛鼻子”(3)

“从总体来看,新规有助于遏制行业内低于成本价的恶性竞争。监管部门在成本测算方法及报送要求上的细化,体现了推动市场‘反内卷’、提升项目质量的监管导向,有望引导行业竞争回归理性,促进行业健康发展。”一位资深市场人士说。

整治效果有待观察

据该人士介绍,广发银行过去几年里多次投标都存在低价竞争的情形,此次公告中显示的十万分之几费率的金融债案例并非个例,其他银行等机构的类似情况在市场上均可查到。此次自律组织针对金融债低报价进行严厉整治是个积极信号。不过,由于金融债规模较大,“银证混战”的客观格局仍然存在,整治效果有待观察。

对于交易商协会要求提供的承销成本测算过程,该人士坦言,目前行业内缺乏精准的测算方法,多数机构更多是基于经验估算,主要是参考上一年度的平均职工薪酬乘以预计项目参与人数,再加上差旅费、系统建设费等项目成本进行分摊。这意味着,建立更科学的、符合市场实际的成本基准,还有很长的一段路要走。

(责任编辑:卢其龙 CN070)

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