基金圈也上演“喜芯厌酒” 22只产品年内翻倍！算力、机器人、医药成后市焦点(4)
而如果将时间拉长至2025年前8个月，虽然绝大多数主动权益基金实现了正收益，但仍有个别产品录得年内净值回撤。数据显示，年内表现最差的主动权益基金为民生加银优选，单位净值下跌9.51%；天治量化核心精选年内下跌8.60%；鑫元消费甄选、华泰保兴健康消费、广发内需增长的年内跌幅均在5%以上，广发睿铭两年持有、西部利得新富、申万菱信行业精选、中信建投智享生活等产品跌幅略低，仍未摆脱负区间。
这些基金中，有的延续了较为保守的消费防御配置风格，有的在医药等板块反弹过程中表现乏力，也有部分因对AI、算力等高景气赛道配置不足而错失年内主升浪。
经理怎么说？算力、机器人、医药成后市焦点
在8月的强势行情后，基金经理对后市的判断也开始逐步趋于乐观。
中信保诚基金经理吴振华表示，今年以来，在半导体、AI等新型产业领域的技术革新与国产替代需求增长的双重催化下，相关行业景气度或持续向上，带动硬科技投资主线日益清晰，尤其是AI链上游硬件层(CPO、PCB、算力芯片等)迎来了估值丰收季。
展望后市，当下整个算力行业投资进入白热化阶段，海内外CSP巨头厂商资本开支向AI算力的倾斜已十分明显，市场中光通信以及近期液冷等算力基础设施的行情均说明算力板块正迎来真正的成长春天。
南方基金潘水洋表示，人形机器人轻量化已成为核心发展趋势，有助于提升人形机器人续航、灵活性、安全性和降低成本。当前行业在运动控制、智能决策等方面不断突破，稳定性、导航与操作能力显著提升，叠加政策支持与工业自动化、人机协作等场景需求爆发，产业化进程加速。中长期看，人形机器人作为AI具身智能的关键载体，将在硬件与算法双轮驱动下迎来爆发增长。
东方基金则对创新药板块作出研判，他们认为短期尽管创新药板块有所调整，但从长期来看，行业景气度将有望持续提升。创新药板块此前经历数年深度调整，2025年已进入“政策+技术+全球化”三轮驱动的复苏周期，且多维度因素持续共振，所以可持续关注创新药后市行情走势。
综合来看，基金经理的中长期判断多数聚焦在科技成长主线，尤其是算力、机器人和医药方向。“市场仍处于科技主导的大趋势之中，但节奏上可能会有所放缓，更多考验基金经理对产业逻辑的深度理解与持仓的耐心。”有资深基金研究员分析道。
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