上半年业绩下滑 佳禾智能积极调整战略布局(2)
半年报显示，综上，受客户结构及产品迭代影响，收入规模下降，毛利率下降，毛利额减少。同时越南工厂扩产投入增加导致相应费用增加、研发战略调整减少研发费用支出，公司2025年上半年净利润变化幅度较大。
半年报提示客户集中风险
具体业务层面，半年报显示，报告期内，佳禾智能主营业务收入以声学产品为主，耳机与音箱占公司主营业务收入的比例为85.92%，智能穿戴产品占主营业务收入的比例为10.14%，同比增幅较大，新型储能产品占主营业务收入的比例为1.88%。
佳禾智能称，2025年上半年，公司坚持大客户大订单战略，与全球顶尖的电声/智能穿戴品牌商、智能终端商及互联网巨头建立并保持紧密、稳定、长期的战略合作关系，客户群体覆盖国际知名品牌与国内主流厂商。
报告期内，公司已形成“耳机、音箱、智能手表、智能眼镜等消费电子为主业+新型储能产品及周边消费电子产品等多元化板块”的协同格局，音频产品全球头部客户渗透率保持行业领先，智能穿戴产品矩阵持续丰富，凭借前期智能眼镜的开发和制造经验，持续加大AI/AR眼镜产品的研发和客户开拓力度，努力培育新的业务增长点。
与此同时，佳禾智能也对客户集中风险进行了提示：报告期内，公司对前五大客户的销售金额占营业收入比例较高。公司目前与主要客户建立了紧密的合作关系，主要客户结构较为稳定。若未来主要客户因产品结构和供应链结构调整等情况减少向公司下达的订单或大幅降低采购价格，公司的经营业绩将受到不利影响。
因此，公司一方面通过提升服务客户的能力，加强与现有客户的黏性；另一方面不断加大开拓和培育国内外新市场、新客户力度，优化和改善客户结构。
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