百利天恒通过港交所聆讯(3)
对于为何多线研发，百利天恒曾表示：“多管线同时研发符合公司‘扎根中国、走向全球、成为跨国药企’的战略定位，促进多管线协同竞争，有助于打造丰厚且具有全球竞争力的产品管线体系。”
行业竞逐冲刺阶段
进一步梳理不难发现，无论是此前的定增还是此次冲刺港交所，公司的核心目标之一都在于加速推进创新药管线研发。随着在ADC领域的竞逐进入冲刺阶段，百利天恒尽管头顶诸多光环，但同样需要保持“到点交卷”的紧迫感。
一方面，得益于与百时美施贵宝的协议，公司收获了大量资金。但这也同样要求百利天恒加紧研发进程并在临床试验层面取得良好进展，后续临床数据能否符合预期，也将直接影响里程碑付款。
10月13日，百利天恒发布公告称，因全球II/III期关键注册临床试验IZABRIGHT-Breast01已达成里程碑事件，正式触发合作协议项下第一笔2.5亿美元的近期或有付款条件，百利天恒子公司SystImmune将于近期收到款项。
另一方面，随着行业竞逐进入冲刺阶段，来自同行的压力也不容忽视。科伦药业近期公告称，子公司在2025年欧洲肿瘤内科学会大会上公布旗下多款ADC药物研发进展；子公司的核心ADC药物芦康沙妥珠单抗，也于近期获国家药监局批准用于治疗第三项适应症。信达生物也在近期公告与武田制药的战略合作，合作总金额最高达114亿美元，内容同样涵盖ADC疗法开发。
作为一家由仿制药和中成药起家的公司，近年来百利天恒原本的业绩基本盘有所收缩，创新药成为公司盈利预期的核心增长点。但这显然无法急于求成，对百利天恒的运营管理和研发转化能力都是一场“大考”，能否顺利实现以及何时实现iza-bren的商业化，仍有待时间的进一步检验。
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