让股民长期安稳赚钱的资本市场 才能给实体经济更长久的支持
据中央广播电视总台经济之声《交易实况》报道，曾经的A股市场，股价波动大、资金快进快出、垃圾公司“抽血”多，回报股东少，企业直接融资难，投资者赚钱更难。2024年9月24日，一场覆盖投资端、融资端、上市公司治理等全方位的立体式改革坚定推进。一年来，“1+N”政策体系落地见效，资本市场生态焕然一新，让投资者安心，更为实体经济构建起长期稳定的“资金蓄水池”。
“924新政”推出之时，正值资本市场改革的攻坚期，特别是长期资金总量不足、结构不优、引领作用发挥不够充分等问题很突出。随着《关于推动中长期资金入市的指导意见》等相关政策的落地，今年以来，A股市场单日成交额数次突破3万亿元，总市值站上百万亿元规模。这样的变化让老股民郭女士感到非常惊喜。郭女士说：“这可能是多少年来没有遇到这么好的行情，而且这种行情不是打一炮就换个地方的行情，它是可以持续的。超过3万亿不是偶然的一次，反正25000亿以上是经常能看到的。以前能够突破1.5万亿，就觉得有操作的可行性了。”
除了成交量大，市场平稳上涨是这轮行情的突出特点。投资风格一直较为保守的散户崔先生，今年开始做融资了。他说，心里有底，政策的稳定性、连续性和科学性给了他信心。“我心里特别有底，敢做长期还做融资，最近半年甚至一年来尤其感觉比较稳定。如果中长期投资者心里踏实，就敢做中长线。”崔先生说。
投资者心里的踏实，源自严格监管带来的信任。作为“924新政”的重要部分，让监管“长牙带刺”，不断完善全链条监管体系，推动形成了更加公平公正的市场环境。中国政法大学资本研究中心研究员刘彪说：“既追首恶，也惩治帮凶，系统地构建一个全方位立体的综合惩罚体系，破除造假的生态圈，建立监管者的合作圈。不断完善行政、民事、刑事的追责体系。市场生态进一步得到了净化，让投资者能够在更加诚信也有序的市场环境中进行交易和投资。”
投资者心里的踏实，更源自A股市场长牛慢牛的表现。衡量“慢牛”最直接的指标，是市场波动率下降。对此，证监会主席吴清总结：A股市场整体波动率明显下降，上证综指年化波动率15.9％，较上一个五年下降2.8个百分点。
正是在慢牛格局下，投资者可以安稳获利，风险偏好逐渐提升，两融余额重返高位，突破了2.4万亿元。源达信息证券研究所所长吴起涤说，投资者风险偏好不断上升，是对市场走势愈发乐观的写照。
“两融余额对于风险偏好来讲，是一个重要的衡量指标，其回升显示了一部分活跃投资者的风险偏好在不断上升，这意味着投资者对于后市的整体走势比较乐观。”吴起涤表示。
稳健的赚钱效应也吸引了场外资金加速流入，大量新投资者积极入市。北京朝阳区某证券营业部投资顾问邹先生说：“从7月底开始，情况转为客户主动找我们。现在整体开户数的年龄占比中，30岁以下占了整体的六成左右。”
慢牛，让股民能够安安稳稳地从股市赚到钱，进而推高了资本市场的景气度。更值得关注的是，繁荣的资本市场为实体经济提供了源源不断的支持。
随着“并购六条”的推出，企业通过直接融资、再融资，能够更加便捷地获得资金支持，推动资本、产业、经济更好地实现良性循环。南开大学金融发展研究院院长田利辉表示：“‘并购六条’加快了产业重组、企业并购的步伐，提升了相关并购资源整合的效率。它也是金融支持实体企业转型升级，支持经济要素进行资源配置优化的重要举措。”
在资本市场的支持下，企业不断做大做强，最直接的表现：市值迭创新高。被市场多方看好的科技企业表现更为亮眼，数据显示，目前A股科技板块市值占比超过1/4，已明显高于银行、非银金融、房地产行业市值合计占比。中国市场学会金融委员付立春认为，这个变化在以前是无法想象的。“A股里面科技企业原来在数量上比较多，现在其市值从绝对的数额和占比上来看，都非常大了，有市值前50的公司里，有一半左右都是科技公司，这说明资本市场正在把更多的资源、更多的钱向科技创新企业倾斜，其融资效率就更高了。新质生产力也得到了实实在在的支撑。”付立春表示。
改革推动资本市场迸发出炽热的活力。慢牛的市场表现和投融资协调的格局，是改革效果的初步显现。资本市场要进一步巩固根基，进一步发展，需要政策更大力度的落地见效，需要企业家们用扎扎实实的经营业绩回报投资者，更需要投资者关注长期利益，陪企业成长，多方共同努力，构建多赢的局面。
这一年的改革成效让我们坚信：只有构建让股民长期安稳赚钱的资本市场，才能给实体经济更长久的支持。川财证券研究所所长陈雳表示，随着一系列有体系的改革加快落地，围绕科技创新产业创新也会进一步加快融合发展，对于中国资产的质量提升而言有重要意义。资本市场在支持实体经济发展角度也会持续发挥重要的作用。
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