信用销售规模暴增 小鹏汽车巨额客户按揭尾款存减值风险(3)
小鹏汽车没有解释应收分期付款暴增的具体原因。公司称，公司应收账款主要包括代表客户向政府领取的与政府补贴有关的车辆销售金额及向大批量客户在常规业务中的车辆销售金额。向个人客户的销售通常通过客户的垫款作出。向大批量买方的销售按介乎30至60日的信用期作出。
占用供应链资金状况有待改善
近年来，车企利用自身地位占用供应商资金现象突出，引发社会广泛关注。《保障中小企业款项支付条例》修订版自今年6月1日起正式实施，众多车企纷纷承诺“60天账期”。9月15日，中国汽车工业协会就“整车企业供应商账款支付规范”发出倡议。倡导整车企业支付账期自供应商企业交货并通过整车企业验收合格之日起计算，最长不超过60个自然日（如支付当日遇法定节假日顺延）。
应付贸易款项是观察上市车企占用供应商贸易款项的重要评估指标。数据显示，今年上半年，纳入统计范围的16家上市乘用车企业（A股+H股）的应付账款和应付票据（以下简称“应付贸易款项”）合计0.95万亿元，较2024年年末减少6.21%，其中，13家车企的应付贸易款项呈现下降趋势，表明车企占用供应商资金的情况整体有所缓解。
财报显示，截至今年6月30日，小鹏汽车应付贸易款项为306.87亿元，较2024年底增加32.96%，增速位居16家车企之首，其增长与公司收入快速增长有关。
具体来看，2025年上半年，公司期末应付账款达到169.59亿元，和2024年年末的151.82亿元相比，增加约11.71%。
从应付账款的账龄结构来看，3至6个月账龄比例大幅增加，由2024年年末的3.28亿元增长至2025年上半年的10.27亿元，增长约213.63%。0至3个月账龄比例增长约7.24%，由2024年年末的143.78亿元增加至今年上半年的154.19亿元。
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