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理财产品收益“注水”？业界呼吁规范业绩展示

2025-11-24 07:23:56 A+A-

中国基金报记者李树超张玲

近日，银行理财产品收益“注水”问题受到广泛关注。不少投资者反映，购买机构宣传的所谓高收益产品后，实际收益与宣传收益差距过大。

业内人士表示，多重因素导致这类问题频发，后续除了要规范业绩展示外，投资者也应对产品业绩比较基准建立更专业和理性的认识。

多因素致理财产品收益“注水”

为提升理财产品吸引力，部分理财机构将某些表现较好的区间收益率置于App页面的显眼位置，而表现较差的区间业绩则被放置在角落，投资者购买了所谓“高业绩”产品后往往觉得被“背刺”。此外，部分银行会通过多种手段拉高短期收益率以利于“打榜”。

以某家股份行为例，该行理财产品页面推荐产品均展示了成立以来年化收益率，最高的达7.01%。该行代销的一款产品成立于2024年9月，宣传页面展示其成立以来的年化收益率为3.149%，业绩比较基准为2.22%至2.52%，而查看页面下方的历史数据发现，其近6个月、近3个月、近1个月年化收益分别为1.89%、1.53%、2.11%，均未达到其业绩比较基准的下限。

在华宝证券创新研究部副总经理蔡梦苑看来，造成这种现象的深层次原因有三：一是部分理财公司仍未摆脱规模导向，在考核机制与市场竞争压力下，倾向于通过打造业绩“亮眼”的产品吸引资金。

二是负债端风险偏好与净值化管理的现实矛盾。理财客户普遍由储蓄客户转化而来，对净值波动较为敏感，期望获得相对稳定的收益。这一需求特征对理财公司的信息披露与预期引导能力提出较高要求。

三是低利率环境下收益增厚能力面临现实瓶颈。在传统固收资产收益率系统性下行的背景下，部分公司多资产配置能力不足，导致其在应对收益压力时，可能倾向于采用技术性手段对收益进行“调节”。

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