东方财富财经早餐 11月27日周四

每日精选

消费促进政策：

工业和信息化部等六部门印发《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》。方案指出，到2027年，消费品供给结构明显优化，形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点，打造一批富有文化内涵、享誉全球的高品质消费品。到2030年，供给与消费良性互动、相互促进的高质量发展格局基本形成，消费对经济增长的贡献率稳步提升。

上海浦东发展银行股份有限公司今日发布一份关于召开万科企业股份有限公司2022年度第四期中期票据2025年第一次持有人会议的公告。根据《银行间债券市场非金融企业债务融资工具持有人会议程》及发行文件中相关条款规定，拟召开关于万科企业股份有限公司2022年度第四期中期票据2025年第一次持有人会议，本次会议召集人为上海浦东发展银行股份有限公司。会议召开背景，为稳妥推进本期债券本息兑付工作，特召开持有人会议对本期债券展期相关事项进行审议。本次会议涉及的22万科MTN004基本信息显示，该笔债券名称为万科企业股份有限公司2022年度第四期中期票据，债项余额20亿元，本金兑付日为2025年12月15日。

安世半导体：

据商务部官网，11月26日，商务部部长王文涛与欧盟委员会贸易和经济安全委员谢夫乔维奇举行视频会谈，就安世半导体等经贸问题深入交换意见。双方一致同意，企业是解决安世半导体问题的主体，将共同敦促安世荷兰与安世中国尽快开展建设性沟通，找到长期解决方案，尽快恢复全球半导体产供链的畅通与稳定。双方还就中欧出口管制等问题交换了意见。

中日关系：

有记者提问称，11月25日，针对日本政府对“存亡危机”的认定标准是否维持不变，日本政府内阁决议通过答辩书，称日本首相高市早苗的国会答辩不改变日本政府的一贯立场，强调政府将根据事态的具体情况综合判断所有信息，政府立场完全维持不变，没有修订和再研究的必要。外交部发言人毛宁对此表示，日方言论违背中日四个政治文件精神，破坏中日关系政治基础，中方坚决反对。毛宁敦促日方认真对待中方要求，反思纠错、收回错误言论，并要求日方诚实、准确、完整地讲清其所谓“一贯立场”。

金融领域网络乱象治理：

据“网信北京”消息，当前，部分金融领域“黑灰产”借助网络平台滋生蔓延，通过假冒身份、隐蔽引流、非法推介等手段误导公众、欺诈敛财，严重侵害人民群众财产安全，扰乱金融市场秩序。为有效遏制金融领域突出网络乱象，11月26日，北京市网信办会同北京金融监管局联合部署开展为期3个月的“清朗京华·金融守护”金融领域网络乱象治理专项行动，以高压态势严打网上非法金融活动及“黑灰产”乱象。

沐曦股份上市发行安排：

沐曦股份发布首次公开发行股票并在科创板上市发行安排及初步询价公告，本次发行拟发行数量4010万股，初始战略配售数量802万股，网上申购代码787802，初步询价日2025年12月2日，申购日2025年12月5日。

工业富联大幅上调回购上限价格：

工业富联公告称，鉴于公司股票价格上涨造成回购股份价格上限低于公司二级市场股价，基于对公司未来持续稳定发展的信心和对公司价值的认可，同时为了保障本次回购股份方案的顺利实施，公司将回购股份价格上限调整为不超过人民币75.00元/股，该价格不高于董事会审议通过决议前30个交易日公司股票交易均价的150%。调整前回购价格上限为不超过19.36元/股。

OpenAI联合创始人谈“AI投资潮”：

在周二最新播出的一档节目中，被视为现代AI先驱的OpenAI联合创始人苏茨克维挑战了传统观点，即规模化可能是AI进步的关键路线图。在他看来，人工智能行业的潮流将不得不回到研究阶段。苏茨克维指出，数据是有限的，而且各个组织已经拥有大量的计算资源，单纯的量变可能不再带来质变。

中国保险行业协会打假：

中国保险行业协会11月26日发布提示：近期，市场上出现一家名为“安我股保”的互联网平台（及相关App账号），该平台宣称推出名为“安我股保”的所谓“股票投资保险产品”。根据金融监管部门核实，“安我股保”并非国家金融监督管理总局批准设立的保险机构。股票投资亏损不属于保险可承保范围，目前金融监管部门未批准或备案任何名称为“安我股保”的保险产品。

热点题材

ASIC芯片：

谷歌TPU芯片的热度持续走高，这款ASIC芯片作为Blackwell的一种可行低成本替代方案，正愈发受到资本市场关注。TPU是谷歌专门为AI任务打造的、用于加速机器学习的芯片，相较于GPU——英伟达在这一领域占据绝对主导性地位，TPU在特定场景下能效更具优势。

AI服务器：

阿里巴巴CEO吴泳铭在财报电话会上表示，目前的客户需求还是非常旺盛的。阿里云AI服务器的上架节奏，严重跟不上客户订单的增长速度，阿里云在手积压订单数量还在持续扩大，未来潜力仍在加速增长过程中。对未来AI的需求，抱有较大的信心。

机器人：

据媒体报道，华为常务董事、终端BG董事长余承东在新品发布会上宣布，推出首款陪聊机器人“智能憨憨”，售价399元，将于11月28日10时08分正式开售。华为正式切入智能陪伴市场，智能生态再增加一块拼图。

AI应用：

人工智能热潮“领头羊”OpenAI公司近日预计，五年后，该公司的聊天机器人ChatGPT的付费订阅用户数量将增加值2.2亿人以上，年收入将接近2000亿美元。此外，OpenAI预计，到2030年，约20%的收入将来自诸如购物和广告驱动的新功能等。

广东国资：

《广东省金融支持企业开展产业链整合兼并行动方案》日前印发。其中提到，探索将并购重组、资产盘活等纳入国企考核体系。推动上市国企灵活运用定向增发、专项可转债、并购贷款等融资工具，用好配套募集资金储架发行制度，围绕优势领域积极开展产业链整合兼并，做强做优做大。

生猪屠宰：

在经历漫长的行业亏损与产能出清后，生猪屠宰行业迎来盈利修复。媒体记者从业内多方获悉，在此前降体重、减产能等政策引导下，养殖端主动降重加速出栏，同时，终端市场对低价猪肉需求释放，今年生猪屠宰行业利润大幅增长，已攀升至近五年来的高位。

PVDF：

据媒体报道，氟务在线数据显示，受成本端持续上行及企业协同挺价推动，PVDF企业预期报价已触及5.0万元/吨。11月25日，涂料级PVDF主流报价为4.7万—5.0万元/吨，较23日上涨10000元/吨。锂电级PVDF主流报价为4.8万—6.0万元/吨。

光刻机：

据媒体报道，上海芯上微装科技股份有限公司25日官宣，公司自主研发的首台350nm步进光刻机（AST6200）正式完成出厂调试与验收，启程发往客户现场，这标志着我国在高端半导体光刻设备领域再次实现关键突破。

公司新闻

中际旭创：针对中际旭创是谷歌光模块供应商的市场传闻。有记者以投资者身份致电中际旭创，接线人员表示，公司本次股价上涨受综合因素影响，至于公司的“具体合作包括订单都不方便透露”。

小米：前特斯拉Optimus（“擎天柱”）灵巧手团队成员卢泽宇正式入职小米，担任小米机器人灵巧手负责人。

品茗科技：如公司股票交易持续异常波动，可能出现以下情况：公司可能按照相关规则要求申请停牌核查，公司股票可能被上海证券交易所重点监控，异常交易相关投资者账户可能被暂停交易等。

实达集团：公司注意到网络平台上有关本公司与阿里云合作的传闻，目前公司与阿里云之间未开展业务合作。

金迪克：截至本公告披露日，公司本年度生产季已经结束，取得批签发证明的四价流感病毒裂解疫苗共约156万支，本年度内不会新增四价流感病毒裂解疫苗批签发。

广联达：公司CONCETTO智能设计产品聚焦于建筑项目前期策划与方案设计阶段，以“AI+数智化”双轮驱动，重塑设计全流程。产品能力覆盖数智化建模、AI灵感渲染器、AI成本估算、AI分析等核心模块，当前已经接入Nano Banana Pro（谷歌麾下的图像生成模型）。

东威科技：今年PCB电镀设备订单增长的主要是得益于PCB东南亚投资潮、AI智能相关的大数据存储器等领域快速发展带来的新机遇，PCB领域高端板材需求增加，相关电路板层数及厚度增加，公司电镀设备订单增幅较大，尤其是脉冲电镀设备订单增幅明显。预计今年公司订单金额将创历史新高。

奕东电子：公司拟使用6120万元对深圳市冠鼎金属科技有限公司进行投资，取得其51%股权。此次投资与增资旨在进一步布局AI服务器液冷散热等领域产品和业务。

长光华芯：近期算力需求增长，在光通信领域中，公司的100G EML已实现量产，200G EML已开始送样，100G VCSEL、100mW CW DFB和70mW CWDM4 DFB芯片已达到量产出货水平。

天山铝业：公司140万吨电解铝绿色低碳能效提升改造项目首批电解槽正式开始通电启槽。项目完工后，公司电解铝产量将提升至合规批复产能140万吨/年，铝液综合交流电耗将达到行业领先水平。

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交易提示

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债市纵览

Shibor：11月26日，隔夜shibor报1.3160%，与前一交易日持平。7天shibor报1.4530%，上涨2.00个基点；14天shibor报1.5070%，下跌3.30个基点；1月shibor报1.5190%，下跌0.10个基点；3月shibor报1.5790%，下跌0.10个基点。

欧债：欧市尾盘，英国10年期国债收益率跌7.1个基点，报4.423%。两年期英债收益率跌2.7个基点，报3.738%。30年期英债收益率跌11.7个基点，5.205%。50年期英债收益率跌10.5个基点，报4.679%。2/10年期英债收益率利差跌4.261个基点，报+68.386个基点。德国10年期国债收益率跌0.1个基点，报2.671%。两年期德债收益率涨0.2个基点，报2.018%；30年期德债收益率涨0.7个基点，报3.307%。2/10年期德债收益率利差跌0.354个基点，报+65.109个基点。法国10年期国债收益率跌1.1个基点，报3.396%。意大利10年期国债收益率跌1.0个基点，报3.391%。西班牙10年期国债收益率跌1.1个基点，报3.152%。希腊10年期国债收益率涨0.1个基点，报3.277%。

美债：纽约尾盘，美国10年期国债收益率跌0.19个基点，报3.9941%。两年期美债收益率涨2.04个基点，报3.4791%。2/10年期美债收益率利差跌2.033个基点，报+51.501个基点。10年期通胀保值国债（TIPS）收益率跌0.97个基点，至1.7352%；两年期TIPS收益率跌0.59个基点，至1.0397%；30年期TIPS收益率跌1.56个基点，至2.4437%。

商品期货

国内期货：11月26日，国内商品期货收盘涨跌不一，花生涨4%，多晶硅涨近3%，玻璃、碳酸锂、沪银、生猪、液化气、苯乙烯、尿素、苹果涨超1%；跌幅方面，集运欧线跌超7%，聚丙烯、焦炭、塑料、焦煤跌超1%。

国际金属：LME期铜收涨157美元，报10975美元/吨。LME期铝收涨60美元，报2861美元/吨。LME期锌收涨64美元，报3056美元/吨。LME期铅收跌1美元，报1980美元/吨。LME期镍收跌49美元，报14823美元/吨。LME期锡收涨444美元，报37991美元/吨。LME期钴收平，报48570美元/吨。

国际农产品：纽约尾盘，彭博谷物分类指数涨0.83%，报30.4050点，北京时间22:30美股开盘之后出现一波短线拉涨行情。CBOT玉米期货涨1.83%，报4.4625美元/蒲式耳。CBOT小麦期货涨0.37%，报5.41美元/蒲式耳。CBOT大豆期货涨0.64%，报11.3225美元/蒲式耳，豆粕期货涨0.09%，豆油期货涨0.89%。CBOT瘦肉猪期货涨3.39%，活牛期货涨2.21%，饲牛期货涨2.71%。

外汇市场

人民币：11月26日，在岸人民币北京时间16:30收报7.08020，较上一交易日上涨136点。离岸人民币北京时间18:00报7.07672，较上一交易日上涨96.7点。在岸/离岸人民币北京时间18:00价差为22.8。

人民币外汇掉期：11月26日，截至北京时间16:30，美元兑人民币6个月掉期报-710点，美元兑人民币1年掉期报-1277点。

美元：衡量美元对六种主要货币的美元指数当天下跌0.07%，在汇市尾市收于99.595。截至纽约汇市尾市，1欧元兑换1.1594美元，高于前一交易日的1.1584美元；1英镑兑换1.3235美元，高于前一交易日的1.3213美元。1美元兑换156.46日元，高于前一交易日的155.83日元；1美元兑换0.8043瑞士法郎，低于前一交易日的0.8064瑞士法郎；1美元兑换1.4040加元，低于前一交易日的1.4092加元；1美元兑换9.5038瑞典克朗，低于前一交易日的9.5181瑞典克朗。

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