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A股港股都涨得不差！是否能持续？(3)

2024-09-20 07:38:19 A+A-

鹏华基金则认为，实际上，本次降息50bp对未来呈现的开放态度不如降25bp+。展望上，降息道路不改变，但引申出来的二次通胀、衰退、经济软着陆后修复的路径需要根据后续数据验证，也意味着可能带来高波动。

招商基金研究部首席经济学家李湛预测，保守估计全年降息幅度大概率在75-100BP，倾向于认为全年75BP概率较高。

全球资产或将收益，但仍有美国大选等扰动因素

从各类资产价格过往历史表现看，美联储降息周期下，股票、债券、地产与大宗商品相对受益，但是多数基金公司认为，更多应该关注后续美国经济是否会呈现出衰退迹象，这将决定不同的交易策略。

汪立表示，在美国就业缺口仍为正的阶段时间内，美国宏观经济软着陆兑现背景下，降息有助于增加市场流动性，降低企业融资成本，风险资产有望获得较好表现。但如果美国就业缺口转负之前，地产与制造业没能接好消费的“接力棒”，可能会导致整体经济增速放缓，甚至出现经济衰退的风险，交易策略可能要完全倒向衰退交易。

先看美股，摩根士丹利基金认为，市场表现方面，降息幅度超预期叠加鹰派发言下，美股三大指数回吐日内涨幅最终小幅收跌，美债收益率陡峭化上行，美元指数探底回升，整体来讲50BP相对于25BP更利好美国的风险资产。

“降息释放流动性利好美股，但由于即将面临美国大选，且当前美股估值水平处于历史高位，投资者仍需警惕美股回调风险。”信达澳亚基金表示。

摩根资产管理也认为，整体而言，在经济软着陆的背景下，美联储开启降息周期，对股票和债券市场来说都较为利好，但在经济及地缘政治风险仍有一定不确定性，以及市场预期与实际政策可能出现落差下，仍可能出现一定的波动，投资者宜规避过度集中的风险，并专注于提高投资组合的质量和多元化。

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